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通过模型预测未来时,我们必须考虑哪些参数将会发生变化,以及,发生这种变化的原因。通过上述分析,我们已经得出如下结论:BTC的安全性很大程度上来自意外的少数因素:矿工的利益捆绑,MEV和用户的价格敏感性。暂停中本聪共识的协调能力可以解决问题,但这不能成为安全本身的基础。因为,如果已经存在一种比中本聪共识更便宜的协调机制,那我们就不需要挖矿了。如今,BTC的波动性要求矿工具有更高的风险承受能力。如果价格持续攀升,达到顶峰,BTC维持稳定,挖矿行业将开始变得类似于传统的商品市场,届时就可以为生产者提供低波动性,当然,收益也会随之降低。这是一个动态均衡的过程。较低的波动性使得矿工可以利用较高的杠杆,那时候,即使是很小的价格变动也更容易被察觉。如果BTC严重地威胁到主权国家的法币地位和政府的税收能力,那么,政府就会加大审查力度。深度衍生品市场的存在还可以使人们更容易对BTC的价格进行大规模做空,这进一步增加了可能的MEV。BTC最大的安全威胁根植于协议本身,而不是任何形式的外部攻击者。这一系统中最大的变量已被编码进入协议。所有矿工收入都是其利益捆绑强度的决定性因素,来自于区块奖励,这其中包括:固定的区块奖励和交易费用。固定区块奖励占全部区块奖励的%,目前正在根据BTC的固定发行时间表逐步减少。年,BTC的年发行量将降至.%。到年,该数字将减半至.%。这最终会导致,最重要的矿工收入来源(固定区块奖励)将不得不被新的收入来源所取代。到目前为止,BTC已经从其本身价值中获得了安全性。展望未来,它将从尚待发展的二级市场中获得安全性。这种收入来源过渡能否成功,在很大程度上决定了BTC的未来。如今,交易费的目的是对区块空间的供应优先级进行判定。为了创造足够多的矿工收入,对区块空间的需求必须要超过区块空间的供应。价格,是维持这一体系顺畅运行的重要因素。虽然未来对区块空间的需求可能会很高,波动性很小,但还是存在某些情况下,市场发现BTC很有用,而交易费用仍然维持低位。如果大多数人只是持有BTC,大多数交易都发生在中心化交易所或各种链下解决方案,就会发生这样的情况。.区块确认对安全性的影响坊间认为,固定区块奖励的下降不会带来重大风险,因为用户可以通过等待多个区块确认来弥补。我们的模型表明,安全性和区块确认数量之间的关系要复杂得多。首先,我们考虑额外的区块确认对矿工捆绑利益的影响。如前所述,矿工已经提前投入了未来两年内他们期望挖到的代币的%。他们的总捆绑利益为, BTC,也就是平均每区块. BTC。在每个区块中,矿工将. BTC的运营成本与. BTC的捆绑利益成本合并为每区块.的总MC,等于区块奖励。如果用户认为个区块之后才能最终确认一笔交易,则双花攻击者的最小攻击周期就是个区块。为了挖出这个区块,攻击者只需额外再花费 * . BTC = . BTC。在持续的个区块攻击中,他需要冒巨大的风险(相当于, BTC),这还没有计入运营成本中的. BTC。如果将计划通过攻击获得的区块奖励变更为个和个,那么,上述周期和成本将分别为:个小时,, BTC加. BTC;天,, BTC和, BTC。我们可以看到,如果用户愿意等待一周,那么矿工的总捆绑利益风险只增加了不到%。所以,等待更多的区块确认数并没有实质性地增加矿工所承担的风险,并且也不会有人进行一笔需要等待数月以上才能最终确认的交易。如果将来区块奖励减半,则此逻辑同样适用。而区块确认数的增加会更多的影响MR这部分矿工利益捆绑。每增加一个区块确认,会增加相当于当前区块奖励的%的额外成本。随着MR的减小,每个额外成本也将同步减小。在低区块确认数下,这一逻辑会有很大变化。虽然持续时间较长的攻击者会被认为需要更多的算力,因此承担较大的风险,但持续时间较短的攻击者并不需要拥有大额算力。具有%总算力的矿工成功重写两个区块的几率为%,而他成功重写个区块的几率只有%。如果矿工的利益捆绑成本低,而MEV很高,则在这个概率下攻击是有利可图的。因此,等待前几个区块确认并不是针对大额算力攻击者的有效防御手段,而仅仅对小额算力矿工奏效。虽然等待个区块确认和个区块确认之间可能并没有显著差异,但是在等待超过个区块确认数后,安全性收益会再次开始累加。如前所述,这是区块奖励可支配的阈值,超出此深度的区块重写对网络的破坏性更大。用户受到的干扰越大,则他们通过抛售代币或中止中本聪共识进行反击的协调成本就越低。因此,当在没有协议外追索权的情况下收到款项时,一个可能比较合理的规则是:对于巨额交易,要等待> 个区块确认;而对于其他任何交易,则要等待个区块确认。我们发现,在到个区块确认数之间,矿工的攻击成本几乎没有增加。

文章来源:SEO    发布时间:2020-02-23 17:50:59  【字号:      】

通过模型预测未来时,我们必须考虑哪些参数将会发生变化,以及,发生这种变化的原因。通过上述分析,我们已经得出如下结论:BTC的安全性很大程度上来自意外的少数因素:矿工的利益捆绑,MEV和用户的价格敏感性。暂停中本聪共识的协调能力可以解决问题,但这不能成为安全本身的基础。因为,如果已经存在一种比中本聪共识更便宜的协调机制,那我们就不需要挖矿了。如今,BTC的波动性要求矿工具有更高的风险承受能力。如果价格持续攀升,达到顶峰,BTC维持稳定,挖矿行业将开始变得类似于传统的商品市场,届时就可以为生产者提供低波动性,当然,收益也会随之降低。这是一个动态均衡的过程。较低的波动性使得矿工可以利用较高的杠杆,那时候,即使是很小的价格变动也更容易被察觉。如果BTC严重地威胁到主权国家的法币地位和政府的税收能力,那么,政府就会加大审查力度。深度衍生品市场的存在还可以使人们更容易对BTC的价格进行大规模做空,这进一步增加了可能的MEV。BTC最大的安全威胁根植于协议本身,而不是任何形式的外部攻击者。这一系统中最大的变量已被编码进入协议。所有矿工收入都是其利益捆绑强度的决定性因素,来自于区块奖励,这其中包括:固定的区块奖励和交易费用。固定区块奖励占全部区块奖励的%,目前正在根据BTC的固定发行时间表逐步减少。年,BTC的年发行量将降至.%。到年,该数字将减半至.%。这最终会导致,最重要的矿工收入来源(固定区块奖励)将不得不被新的收入来源所取代。到目前为止,BTC已经从其本身价值中获得了安全性。展望未来,它将从尚待发展的二级市场中获得安全性。这种收入来源过渡能否成功,在很大程度上决定了BTC的未来。如今,交易费的目的是对区块空间的供应优先级进行判定。为了创造足够多的矿工收入,对区块空间的需求必须要超过区块空间的供应。价格,是维持这一体系顺畅运行的重要因素。虽然未来对区块空间的需求可能会很高,波动性很小,但还是存在某些情况下,市场发现BTC很有用,而交易费用仍然维持低位。如果大多数人只是持有BTC,大多数交易都发生在中心化交易所或各种链下解决方案,就会发生这样的情况。.区块确认对安全性的影响坊间认为,固定区块奖励的下降不会带来重大风险,因为用户可以通过等待多个区块确认来弥补。我们的模型表明,安全性和区块确认数量之间的关系要复杂得多。首先,我们考虑额外的区块确认对矿工捆绑利益的影响。如前所述,矿工已经提前投入了未来两年内他们期望挖到的代币的%。他们的总捆绑利益为, BTC,也就是平均每区块. BTC。在每个区块中,矿工将. BTC的运营成本与. BTC的捆绑利益成本合并为每区块.的总MC,等于区块奖励。如果用户认为个区块之后才能最终确认一笔交易,则双花攻击者的最小攻击周期就是个区块。为了挖出这个区块,攻击者只需额外再花费 * . BTC = . BTC。在持续的个区块攻击中,他需要冒巨大的风险(相当于, BTC),这还没有计入运营成本中的. BTC。如果将计划通过攻击获得的区块奖励变更为个和个,那么,上述周期和成本将分别为:个小时,, BTC加. BTC;天,, BTC和, BTC。我们可以看到,如果用户愿意等待一周,那么矿工的总捆绑利益风险只增加了不到%。所以,等待更多的区块确认数并没有实质性地增加矿工所承担的风险,并且也不会有人进行一笔需要等待数月以上才能最终确认的交易。如果将来区块奖励减半,则此逻辑同样适用。而区块确认数的增加会更多的影响MR这部分矿工利益捆绑。每增加一个区块确认,会增加相当于当前区块奖励的%的额外成本。随着MR的减小,每个额外成本也将同步减小。在低区块确认数下,这一逻辑会有很大变化。虽然持续时间较长的攻击者会被认为需要更多的算力,因此承担较大的风险,但持续时间较短的攻击者并不需要拥有大额算力。具有%总算力的矿工成功重写两个区块的几率为%,而他成功重写个区块的几率只有%。如果矿工的利益捆绑成本低,而MEV很高,则在这个概率下攻击是有利可图的。因此,等待前几个区块确认并不是针对大额算力攻击者的有效防御手段,而仅仅对小额算力矿工奏效。虽然等待个区块确认和个区块确认之间可能并没有显著差异,但是在等待超过个区块确认数后,安全性收益会再次开始累加。如前所述,这是区块奖励可支配的阈值,超出此深度的区块重写对网络的破坏性更大。用户受到的干扰越大,则他们通过抛售代币或中止中本聪共识进行反击的协调成本就越低。因此,当在没有协议外追索权的情况下收到款项时,一个可能比较合理的规则是:对于巨额交易,要等待> 个区块确认;而对于其他任何交易,则要等待个区块确认。我们发现,在到个区块确认数之间,矿工的攻击成本几乎没有增加。会计初级-天津会计网-中级财务会计报表学习网站山西新闻网具有新闻采写社会化媒体资讯和产品为一体的互联网媒体平台记录社会、传播信息每天24小时面向广大网民和网络媒体,快速、准确地提供文字、图片、视频等多样化的资讯服务力求及时、客观、权威、独立地报道新闻,致力于应用前沿。

注册制来了!一图看懂新证券法怎么将其“全面推行”

依照前两款规矩参加证券发行请求注册的人员,不得与发行请求人有利害关系,不得直接或许直接承受发行请求人的奉送,不得持有所注册的发行请求的证券,不得暗里与发行请求人进行触摸。

董登新说:“新修订的证券法初次赋予了注册制的合法位置。这一点是至关重要的。咱们在曩昔一向推行核准制,核准制首要是行政审阅、行政批阅,商场化程度比较低。选用注册制替代核准制,这将全方位进步A股商场的包容性,并淡化行政控制,淡化IPO过程中的行政干涉,改由证券交易所来施行IPO审阅,这是一个严重的改动。”

IPO条件不再着重盈余才能

伴随着核准制改为注册制,证券发行条件也在松绑。

现行证券法的第十三条列出四点公司揭露发行新股的条件,其间包含“具有继续盈余才能,财政状况良好”,而这一条在新版证券法中被改为“具有继续运营才能”。

我国证监会法令部主任程合红表明,这一修正有利于打破证券发行监管中的行政批阅思想,契合注册制变革的精力。

华泰证券的研报指出,全面推行注册制华章敞开,分步施行有助稳健开展。新股发行是重中之重,我国新股发行准则阅历从批阅制到核准制再到注册制改动,有望充沛依照商场化准则进行项目挑选和资源配置,加快发行功率, 推动直接融资占比明显进步。

这项改动其实现已可以在科创板的实践中发现端倪。

依据科创板的事务规矩,IPO包含五类标准,一是估计市值+净利润的标准,二是估计市值+收入+研制投入的标准,三是估计市值+收入+现金流的标准,四是估计市值+经营收入的标准,五是,估计市值不低于人民币亿元,首要事务或产品需经国家有关部分同意,商场空间大,现在已取得阶段性效果,并取得闻名出资组织必定金额的出资。

也就是说,盈余的多少并非是决议企业能否上市的仅有衡量标准,资本商场关于拟上市企业的包容性大大增强。

证监会在月日发文称,在总结上海证券交易所建立科创板并试点注册制的经历根底上,新证券法贯彻落实十八届三中全会关于注册制变革的有关要求和十九届四中全会完善资本商场根底准则要求,依照全面推行注册制的根本定位,对证券发行准则做了系统的修正完善,充沛体现了注册制变革的决计与方向。

注册制的推动将分步到位

值得一提的是,将注册制写入证券法的修订内容取得经过,意味着可以与此前全国人大常委会对注册制的授权无缝联接。

年月日,全国人大经过了《全国人民代表大会常务委员会关于授权国务院在施行股票发行注册制变革中调整适用<中华人民共和国证券法>有关规矩的决议》,在这一授权决议中,年月日是两年有效期的最终截止日。不过,在这一期间,注册制并没有按期推出落地。之后,全国人大将到期日延伸到了年月日。而新的证券法将自年月日起施行,的确做到了无缝对接。因而,在这个时刻点正式将注册制写入证券法颇有含义。

程合红在月日表明,证券法的条款也为实践中注册制的分步施行留出准则空间。

他说:“在这儿我也想阐明一下,注册制是中心的大政方针,也是这次证券法的清晰规矩,有必要坚决贯彻落实,这是毫无疑问的。一起,注册制的推动也是分步到位的。我们知道,证券商场有不同的板块,有不同的证券种类,推行注册制在客观上也不或许一步到位,一蹴即至。这也是证券法这次新添加这一条授权国务院对注册制的具体规模、施行过程作出具体规矩的一个考虑。”

商场关于注册制的下一步推动,遍及会集在关于创业板变革的等候之中。

对此,程合红泄漏,证监会正在抓住研讨推动创业板变革。依照这次法令的授权,证监会将充沛考虑商场实践,特别是要掌握好证券发行、证券注册、商场承受才能有机一致联接,依照国务院的一致布置,分步、保险推动。

中信证券的研报也指出,《证券法》的修订为“深改十二条”中“标准、通明、敞开、有生机、有耐性”的变革思路奠定了根底,变革或将加快。在变革节奏上,估计创业板注册制或已接近,但向主板商场的推行或仍需等候有关条件的老练。新法为退市准则变革预留了空间,结合中心经济作业会议“健全退出机制”的布置,估计退市准则变革将在年提速。证监会为习惯新法或将对现行准则系统做系统性整理,也值得重视。

证券法全文>>>

(授权发布)中华人民共和国证券法

最全整理!《证券法》修订对照 看看有哪些新变化

剖析解读>>>

新证券法获经过 直击资本商场三大焦点

位专家具体解读证券法大修订关键!

依照前两款规矩参加证券发行请求注册的人员,不得与发行请求人有利害关系,不得直接或许直接承受发行请求人的奉送,不得持有所注册的发行请求的证券,不得暗里与发行请求人进行触摸。

董登新说:“新修订的证券法初次赋予了注册制的合法位置。这一点是至关重要的。咱们在曩昔一向推行核准制,核准制首要是行政审阅、行政批阅,商场化程度比较低。选用注册制替代核准制,这将全方位进步A股商场的包容性,并淡化行政控制,淡化IPO过程中的行政干涉,改由证券交易所来施行IPO审阅,这是一个严重的改动。”

IPO条件不再着重盈余才能

伴随着核准制改为注册制,证券发行条件也在松绑。

现行证券法的第十三条列出四点公司揭露发行新股的条件,其间包含“具有继续盈余才能,财政状况良好”,而这一条在新版证券法中被改为“具有继续运营才能”。

我国证监会法令部主任程合红表明,这一修正有利于打破证券发行监管中的行政批阅思想,契合注册制变革的精力。

华泰证券的研报指出,全面推行注册制华章敞开,分步施行有助稳健开展。新股发行是重中之重,我国新股发行准则阅历从批阅制到核准制再到注册制改动,有望充沛依照商场化准则进行项目挑选和资源配置,加快发行功率, 推动直接融资占比明显进步。

这项改动其实现已可以在科创板的实践中发现端倪。

依据科创板的事务规矩,IPO包含五类标准,一是估计市值+净利润的标准,二是估计市值+收入+研制投入的标准,三是估计市值+收入+现金流的标准,四是估计市值+经营收入的标准,五是,估计市值不低于人民币亿元,首要事务或产品需经国家有关部分同意,商场空间大,现在已取得阶段性效果,并取得闻名出资组织必定金额的出资。

也就是说,盈余的多少并非是决议企业能否上市的仅有衡量标准,资本商场关于拟上市企业的包容性大大增强。

证监会在月日发文称,在总结上海证券交易所建立科创板并试点注册制的经历根底上,新证券法贯彻落实十八届三中全会关于注册制变革的有关要求和十九届四中全会完善资本商场根底准则要求,依照全面推行注册制的根本定位,对证券发行准则做了系统的修正完善,充沛体现了注册制变革的决计与方向。

注册制的推动将分步到位

值得一提的是,将注册制写入证券法的修订内容取得经过,意味着可以与此前全国人大常委会对注册制的授权无缝联接。

年月日,全国人大经过了《全国人民代表大会常务委员会关于授权国务院在施行股票发行注册制变革中调整适用<中华人民共和国证券法>有关规矩的决议》,在这一授权决议中,年月日是两年有效期的最终截止日。不过,在这一期间,注册制并没有按期推出落地。之后,全国人大将到期日延伸到了年月日。而新的证券法将自年月日起施行,的确做到了无缝对接。因而,在这个时刻点正式将注册制写入证券法颇有含义。

程合红在月日表明,证券法的条款也为实践中注册制的分步施行留出准则空间。

他说:“在这儿我也想阐明一下,注册制是中心的大政方针,也是这次证券法的清晰规矩,有必要坚决贯彻落实,这是毫无疑问的。一起,注册制的推动也是分步到位的。我们知道,证券商场有不同的板块,有不同的证券种类,推行注册制在客观上也不或许一步到位,一蹴即至。这也是证券法这次新添加这一条授权国务院对注册制的具体规模、施行过程作出具体规矩的一个考虑。”

商场关于注册制的下一步推动,遍及会集在关于创业板变革的等候之中。

对此,程合红泄漏,证监会正在抓住研讨推动创业板变革。依照这次法令的授权,证监会将充沛考虑商场实践,特别是要掌握好证券发行、证券注册、商场承受才能有机一致联接,依照国务院的一致布置,分步、保险推动。

中信证券的研报也指出,《证券法》的修订为“深改十二条”中“标准、通明、敞开、有生机、有耐性”的变革思路奠定了根底,变革或将加快。在变革节奏上,估计创业板注册制或已接近,但向主板商场的推行或仍需等候有关条件的老练。新法为退市准则变革预留了空间,结合中心经济作业会议“健全退出机制”的布置,估计退市准则变革将在年提速。证监会为习惯新法或将对现行准则系统做系统性整理,也值得重视。

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新证券法获经过 直击资本商场三大焦点

依照国务院的规矩,证券交易所等可以审阅揭露发行证券请求,判别发行人是否契合发行条件、信息发表要求,催促发行人完善信息发表内容。

新证券法来了!诈骗发行者或许败尽家业!通过模型预测未来时,我们必须考虑哪些参数将会发生变化,以及,发生这种变化的原因。通过上述分析,我们已经得出如下结论:BTC的安全性很大程度上来自意外的少数因素:矿工的利益捆绑,MEV和用户的价格敏感性。暂停中本聪共识的协调能力可以解决问题,但这不能成为安全本身的基础。因为,如果已经存在一种比中本聪共识更便宜的协调机制,那我们就不需要挖矿了。如今,BTC的波动性要求矿工具有更高的风险承受能力。如果价格持续攀升,达到顶峰,BTC维持稳定,挖矿行业将开始变得类似于传统的商品市场,届时就可以为生产者提供低波动性,当然,收益也会随之降低。这是一个动态均衡的过程。较低的波动性使得矿工可以利用较高的杠杆,那时候,即使是很小的价格变动也更容易被察觉。如果BTC严重地威胁到主权国家的法币地位和政府的税收能力,那么,政府就会加大审查力度。深度衍生品市场的存在还可以使人们更容易对BTC的价格进行大规模做空,这进一步增加了可能的MEV。BTC最大的安全威胁根植于协议本身,而不是任何形式的外部攻击者。这一系统中最大的变量已被编码进入协议。所有矿工收入都是其利益捆绑强度的决定性因素,来自于区块奖励,这其中包括:固定的区块奖励和交易费用。固定区块奖励占全部区块奖励的%,目前正在根据BTC的固定发行时间表逐步减少。年,BTC的年发行量将降至.%。到年,该数字将减半至.%。这最终会导致,最重要的矿工收入来源(固定区块奖励)将不得不被新的收入来源所取代。到目前为止,BTC已经从其本身价值中获得了安全性。展望未来,它将从尚待发展的二级市场中获得安全性。这种收入来源过渡能否成功,在很大程度上决定了BTC的未来。如今,交易费的目的是对区块空间的供应优先级进行判定。为了创造足够多的矿工收入,对区块空间的需求必须要超过区块空间的供应。价格,是维持这一体系顺畅运行的重要因素。虽然未来对区块空间的需求可能会很高,波动性很小,但还是存在某些情况下,市场发现BTC很有用,而交易费用仍然维持低位。如果大多数人只是持有BTC,大多数交易都发生在中心化交易所或各种链下解决方案,就会发生这样的情况。.区块确认对安全性的影响坊间认为,固定区块奖励的下降不会带来重大风险,因为用户可以通过等待多个区块确认来弥补。我们的模型表明,安全性和区块确认数量之间的关系要复杂得多。首先,我们考虑额外的区块确认对矿工捆绑利益的影响。如前所述,矿工已经提前投入了未来两年内他们期望挖到的代币的%。他们的总捆绑利益为, BTC,也就是平均每区块. BTC。在每个区块中,矿工将. BTC的运营成本与. BTC的捆绑利益成本合并为每区块.的总MC,等于区块奖励。如果用户认为个区块之后才能最终确认一笔交易,则双花攻击者的最小攻击周期就是个区块。为了挖出这个区块,攻击者只需额外再花费 * . BTC = . BTC。在持续的个区块攻击中,他需要冒巨大的风险(相当于, BTC),这还没有计入运营成本中的. BTC。如果将计划通过攻击获得的区块奖励变更为个和个,那么,上述周期和成本将分别为:个小时,, BTC加. BTC;天,, BTC和, BTC。我们可以看到,如果用户愿意等待一周,那么矿工的总捆绑利益风险只增加了不到%。所以,等待更多的区块确认数并没有实质性地增加矿工所承担的风险,并且也不会有人进行一笔需要等待数月以上才能最终确认的交易。如果将来区块奖励减半,则此逻辑同样适用。而区块确认数的增加会更多的影响MR这部分矿工利益捆绑。每增加一个区块确认,会增加相当于当前区块奖励的%的额外成本。随着MR的减小,每个额外成本也将同步减小。在低区块确认数下,这一逻辑会有很大变化。虽然持续时间较长的攻击者会被认为需要更多的算力,因此承担较大的风险,但持续时间较短的攻击者并不需要拥有大额算力。具有%总算力的矿工成功重写两个区块的几率为%,而他成功重写个区块的几率只有%。如果矿工的利益捆绑成本低,而MEV很高,则在这个概率下攻击是有利可图的。因此,等待前几个区块确认并不是针对大额算力攻击者的有效防御手段,而仅仅对小额算力矿工奏效。虽然等待个区块确认和个区块确认之间可能并没有显著差异,但是在等待超过个区块确认数后,安全性收益会再次开始累加。如前所述,这是区块奖励可支配的阈值,超出此深度的区块重写对网络的破坏性更大。用户受到的干扰越大,则他们通过抛售代币或中止中本聪共识进行反击的协调成本就越低。因此,当在没有协议外追索权的情况下收到款项时,一个可能比较合理的规则是:对于巨额交易,要等待> 个区块确认;而对于其他任何交易,则要等待个区块确认。我们发现,在到个区块确认数之间,矿工的攻击成本几乎没有增加。

依照国务院的规矩,证券交易所等可以审阅揭露发行证券请求,判别发行人是否契合发行条件、信息发表要求,催促发行人完善信息发表内容。

通过模型预测未来时,我们必须考虑哪些参数将会发生变化,以及,发生这种变化的原因。通过上述分析,我们已经得出如下结论:BTC的安全性很大程度上来自意外的少数因素:矿工的利益捆绑,MEV和用户的价格敏感性。暂停中本聪共识的协调能力可以解决问题,但这不能成为安全本身的基础。因为,如果已经存在一种比中本聪共识更便宜的协调机制,那我们就不需要挖矿了。如今,BTC的波动性要求矿工具有更高的风险承受能力。如果价格持续攀升,达到顶峰,BTC维持稳定,挖矿行业将开始变得类似于传统的商品市场,届时就可以为生产者提供低波动性,当然,收益也会随之降低。这是一个动态均衡的过程。较低的波动性使得矿工可以利用较高的杠杆,那时候,即使是很小的价格变动也更容易被察觉。如果BTC严重地威胁到主权国家的法币地位和政府的税收能力,那么,政府就会加大审查力度。深度衍生品市场的存在还可以使人们更容易对BTC的价格进行大规模做空,这进一步增加了可能的MEV。BTC最大的安全威胁根植于协议本身,而不是任何形式的外部攻击者。这一系统中最大的变量已被编码进入协议。所有矿工收入都是其利益捆绑强度的决定性因素,来自于区块奖励,这其中包括:固定的区块奖励和交易费用。固定区块奖励占全部区块奖励的%,目前正在根据BTC的固定发行时间表逐步减少。年,BTC的年发行量将降至.%。到年,该数字将减半至.%。这最终会导致,最重要的矿工收入来源(固定区块奖励)将不得不被新的收入来源所取代。到目前为止,BTC已经从其本身价值中获得了安全性。展望未来,它将从尚待发展的二级市场中获得安全性。这种收入来源过渡能否成功,在很大程度上决定了BTC的未来。如今,交易费的目的是对区块空间的供应优先级进行判定。为了创造足够多的矿工收入,对区块空间的需求必须要超过区块空间的供应。价格,是维持这一体系顺畅运行的重要因素。虽然未来对区块空间的需求可能会很高,波动性很小,但还是存在某些情况下,市场发现BTC很有用,而交易费用仍然维持低位。如果大多数人只是持有BTC,大多数交易都发生在中心化交易所或各种链下解决方案,就会发生这样的情况。.区块确认对安全性的影响坊间认为,固定区块奖励的下降不会带来重大风险,因为用户可以通过等待多个区块确认来弥补。我们的模型表明,安全性和区块确认数量之间的关系要复杂得多。首先,我们考虑额外的区块确认对矿工捆绑利益的影响。如前所述,矿工已经提前投入了未来两年内他们期望挖到的代币的%。他们的总捆绑利益为, BTC,也就是平均每区块. BTC。在每个区块中,矿工将. BTC的运营成本与. BTC的捆绑利益成本合并为每区块.的总MC,等于区块奖励。如果用户认为个区块之后才能最终确认一笔交易,则双花攻击者的最小攻击周期就是个区块。为了挖出这个区块,攻击者只需额外再花费 * . BTC = . BTC。在持续的个区块攻击中,他需要冒巨大的风险(相当于, BTC),这还没有计入运营成本中的. BTC。如果将计划通过攻击获得的区块奖励变更为个和个,那么,上述周期和成本将分别为:个小时,, BTC加. BTC;天,, BTC和, BTC。我们可以看到,如果用户愿意等待一周,那么矿工的总捆绑利益风险只增加了不到%。所以,等待更多的区块确认数并没有实质性地增加矿工所承担的风险,并且也不会有人进行一笔需要等待数月以上才能最终确认的交易。如果将来区块奖励减半,则此逻辑同样适用。而区块确认数的增加会更多的影响MR这部分矿工利益捆绑。每增加一个区块确认,会增加相当于当前区块奖励的%的额外成本。随着MR的减小,每个额外成本也将同步减小。在低区块确认数下,这一逻辑会有很大变化。虽然持续时间较长的攻击者会被认为需要更多的算力,因此承担较大的风险,但持续时间较短的攻击者并不需要拥有大额算力。具有%总算力的矿工成功重写两个区块的几率为%,而他成功重写个区块的几率只有%。如果矿工的利益捆绑成本低,而MEV很高,则在这个概率下攻击是有利可图的。因此,等待前几个区块确认并不是针对大额算力攻击者的有效防御手段,而仅仅对小额算力矿工奏效。虽然等待个区块确认和个区块确认之间可能并没有显著差异,但是在等待超过个区块确认数后,安全性收益会再次开始累加。如前所述,这是区块奖励可支配的阈值,超出此深度的区块重写对网络的破坏性更大。用户受到的干扰越大,则他们通过抛售代币或中止中本聪共识进行反击的协调成本就越低。因此,当在没有协议外追索权的情况下收到款项时,一个可能比较合理的规则是:对于巨额交易,要等待> 个区块确认;而对于其他任何交易,则要等待个区块确认。我们发现,在到个区块确认数之间,矿工的攻击成本几乎没有增加。

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通过模型预测未来时,我们必须考虑哪些参数将会发生变化,以及,发生这种变化的原因。通过上述分析,我们已经得出如下结论:BTC的安全性很大程度上来自意外的少数因素:矿工的利益捆绑,MEV和用户的价格敏感性。暂停中本聪共识的协调能力可以解决问题,但这不能成为安全本身的基础。因为,如果已经存在一种比中本聪共识更便宜的协调机制,那我们就不需要挖矿了。如今,BTC的波动性要求矿工具有更高的风险承受能力。如果价格持续攀升,达到顶峰,BTC维持稳定,挖矿行业将开始变得类似于传统的商品市场,届时就可以为生产者提供低波动性,当然,收益也会随之降低。这是一个动态均衡的过程。较低的波动性使得矿工可以利用较高的杠杆,那时候,即使是很小的价格变动也更容易被察觉。如果BTC严重地威胁到主权国家的法币地位和政府的税收能力,那么,政府就会加大审查力度。深度衍生品市场的存在还可以使人们更容易对BTC的价格进行大规模做空,这进一步增加了可能的MEV。BTC最大的安全威胁根植于协议本身,而不是任何形式的外部攻击者。这一系统中最大的变量已被编码进入协议。所有矿工收入都是其利益捆绑强度的决定性因素,来自于区块奖励,这其中包括:固定的区块奖励和交易费用。固定区块奖励占全部区块奖励的%,目前正在根据BTC的固定发行时间表逐步减少。年,BTC的年发行量将降至.%。到年,该数字将减半至.%。这最终会导致,最重要的矿工收入来源(固定区块奖励)将不得不被新的收入来源所取代。到目前为止,BTC已经从其本身价值中获得了安全性。展望未来,它将从尚待发展的二级市场中获得安全性。这种收入来源过渡能否成功,在很大程度上决定了BTC的未来。如今,交易费的目的是对区块空间的供应优先级进行判定。为了创造足够多的矿工收入,对区块空间的需求必须要超过区块空间的供应。价格,是维持这一体系顺畅运行的重要因素。虽然未来对区块空间的需求可能会很高,波动性很小,但还是存在某些情况下,市场发现BTC很有用,而交易费用仍然维持低位。如果大多数人只是持有BTC,大多数交易都发生在中心化交易所或各种链下解决方案,就会发生这样的情况。.区块确认对安全性的影响坊间认为,固定区块奖励的下降不会带来重大风险,因为用户可以通过等待多个区块确认来弥补。我们的模型表明,安全性和区块确认数量之间的关系要复杂得多。首先,我们考虑额外的区块确认对矿工捆绑利益的影响。如前所述,矿工已经提前投入了未来两年内他们期望挖到的代币的%。他们的总捆绑利益为, BTC,也就是平均每区块. BTC。在每个区块中,矿工将. BTC的运营成本与. BTC的捆绑利益成本合并为每区块.的总MC,等于区块奖励。如果用户认为个区块之后才能最终确认一笔交易,则双花攻击者的最小攻击周期就是个区块。为了挖出这个区块,攻击者只需额外再花费 * . BTC = . BTC。在持续的个区块攻击中,他需要冒巨大的风险(相当于, BTC),这还没有计入运营成本中的. BTC。如果将计划通过攻击获得的区块奖励变更为个和个,那么,上述周期和成本将分别为:个小时,, BTC加. BTC;天,, BTC和, BTC。我们可以看到,如果用户愿意等待一周,那么矿工的总捆绑利益风险只增加了不到%。所以,等待更多的区块确认数并没有实质性地增加矿工所承担的风险,并且也不会有人进行一笔需要等待数月以上才能最终确认的交易。如果将来区块奖励减半,则此逻辑同样适用。而区块确认数的增加会更多的影响MR这部分矿工利益捆绑。每增加一个区块确认,会增加相当于当前区块奖励的%的额外成本。随着MR的减小,每个额外成本也将同步减小。在低区块确认数下,这一逻辑会有很大变化。虽然持续时间较长的攻击者会被认为需要更多的算力,因此承担较大的风险,但持续时间较短的攻击者并不需要拥有大额算力。具有%总算力的矿工成功重写两个区块的几率为%,而他成功重写个区块的几率只有%。如果矿工的利益捆绑成本低,而MEV很高,则在这个概率下攻击是有利可图的。因此,等待前几个区块确认并不是针对大额算力攻击者的有效防御手段,而仅仅对小额算力矿工奏效。虽然等待个区块确认和个区块确认之间可能并没有显著差异,但是在等待超过个区块确认数后,安全性收益会再次开始累加。如前所述,这是区块奖励可支配的阈值,超出此深度的区块重写对网络的破坏性更大。用户受到的干扰越大,则他们通过抛售代币或中止中本聪共识进行反击的协调成本就越低。因此,当在没有协议外追索权的情况下收到款项时,一个可能比较合理的规则是:对于巨额交易,要等待> 个区块确认;而对于其他任何交易,则要等待个区块确认。我们发现,在到个区块确认数之间,矿工的攻击成本几乎没有增加。




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© 通过模型预测未来时,我们必须考虑哪些参数将会发生变化,以及,发生这种变化的原因。通过上述分析,我们已经得出如下结论:BTC的安全性很大程度上来自意外的少数因素:矿工的利益捆绑,MEV和用户的价格敏感性。暂停中本聪共识的协调能力可以解决问题,但这不能成为安全本身的基础。因为,如果已经存在一种比中本聪共识更便宜的协调机制,那我们就不需要挖矿了。如今,BTC的波动性要求矿工具有更高的风险承受能力。如果价格持续攀升,达到顶峰,BTC维持稳定,挖矿行业将开始变得类似于传统的商品市场,届时就可以为生产者提供低波动性,当然,收益也会随之降低。这是一个动态均衡的过程。较低的波动性使得矿工可以利用较高的杠杆,那时候,即使是很小的价格变动也更容易被察觉。如果BTC严重地威胁到主权国家的法币地位和政府的税收能力,那么,政府就会加大审查力度。深度衍生品市场的存在还可以使人们更容易对BTC的价格进行大规模做空,这进一步增加了可能的MEV。BTC最大的安全威胁根植于协议本身,而不是任何形式的外部攻击者。这一系统中最大的变量已被编码进入协议。所有矿工收入都是其利益捆绑强度的决定性因素,来自于区块奖励,这其中包括:固定的区块奖励和交易费用。固定区块奖励占全部区块奖励的%,目前正在根据BTC的固定发行时间表逐步减少。年,BTC的年发行量将降至.%。到年,该数字将减半至.%。这最终会导致,最重要的矿工收入来源(固定区块奖励)将不得不被新的收入来源所取代。到目前为止,BTC已经从其本身价值中获得了安全性。展望未来,它将从尚待发展的二级市场中获得安全性。这种收入来源过渡能否成功,在很大程度上决定了BTC的未来。如今,交易费的目的是对区块空间的供应优先级进行判定。为了创造足够多的矿工收入,对区块空间的需求必须要超过区块空间的供应。价格,是维持这一体系顺畅运行的重要因素。虽然未来对区块空间的需求可能会很高,波动性很小,但还是存在某些情况下,市场发现BTC很有用,而交易费用仍然维持低位。如果大多数人只是持有BTC,大多数交易都发生在中心化交易所或各种链下解决方案,就会发生这样的情况。.区块确认对安全性的影响坊间认为,固定区块奖励的下降不会带来重大风险,因为用户可以通过等待多个区块确认来弥补。我们的模型表明,安全性和区块确认数量之间的关系要复杂得多。首先,我们考虑额外的区块确认对矿工捆绑利益的影响。如前所述,矿工已经提前投入了未来两年内他们期望挖到的代币的%。他们的总捆绑利益为, BTC,也就是平均每区块. BTC。在每个区块中,矿工将. BTC的运营成本与. BTC的捆绑利益成本合并为每区块.的总MC,等于区块奖励。如果用户认为个区块之后才能最终确认一笔交易,则双花攻击者的最小攻击周期就是个区块。为了挖出这个区块,攻击者只需额外再花费 * . BTC = . BTC。在持续的个区块攻击中,他需要冒巨大的风险(相当于, BTC),这还没有计入运营成本中的. BTC。如果将计划通过攻击获得的区块奖励变更为个和个,那么,上述周期和成本将分别为:个小时,, BTC加. BTC;天,, BTC和, BTC。我们可以看到,如果用户愿意等待一周,那么矿工的总捆绑利益风险只增加了不到%。所以,等待更多的区块确认数并没有实质性地增加矿工所承担的风险,并且也不会有人进行一笔需要等待数月以上才能最终确认的交易。如果将来区块奖励减半,则此逻辑同样适用。而区块确认数的增加会更多的影响MR这部分矿工利益捆绑。每增加一个区块确认,会增加相当于当前区块奖励的%的额外成本。随着MR的减小,每个额外成本也将同步减小。在低区块确认数下,这一逻辑会有很大变化。虽然持续时间较长的攻击者会被认为需要更多的算力,因此承担较大的风险,但持续时间较短的攻击者并不需要拥有大额算力。具有%总算力的矿工成功重写两个区块的几率为%,而他成功重写个区块的几率只有%。如果矿工的利益捆绑成本低,而MEV很高,则在这个概率下攻击是有利可图的。因此,等待前几个区块确认并不是针对大额算力攻击者的有效防御手段,而仅仅对小额算力矿工奏效。虽然等待个区块确认和个区块确认之间可能并没有显著差异,但是在等待超过个区块确认数后,安全性收益会再次开始累加。如前所述,这是区块奖励可支配的阈值,超出此深度的区块重写对网络的破坏性更大。用户受到的干扰越大,则他们通过抛售代币或中止中本聪共识进行反击的协调成本就越低。因此,当在没有协议外追索权的情况下收到款项时,一个可能比较合理的规则是:对于巨额交易,要等待> 个区块确认;而对于其他任何交易,则要等待个区块确认。我们发现,在到个区块确认数之间,矿工的攻击成本几乎没有增加。天津会计网-新会计准则-中级财务会计报表学习网站 联系我们

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