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月日,创业板指午后震荡拉升,涨幅超%,鸡肉和猪肉板块领涨,券商、农业、白酒等板块表现活跃。

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

激发创新动能助力经济转型升级 十岁创业板大有可为

十年前,肩负着服务国家经济转型的重大使命,创业板应运而生。十年间,创业板着力支持创新型、成长型企业发展,促进科技成果转化,在推动我国经济转型升级、推进创新型国家建设等方面发挥重要作用,功不可没。

分析人士指出,从全球过去的发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的周期,年至年将是下一个成长股高度发展时期。而创业板经过十年发展已打下坚实基础,创业板上汇聚着一大批高成长性企业,抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。

创新企业集聚激发创新动能

经过十年发展,创业板已然成为我国科技创新企业的重要集中地。截至月日,家创业板公司中共有家高新技术企业、家战略新兴产业企业,占比分别达到%和%。其中,家公司曾获国家科学技术进步奖,家公司曾获省部级科学技术奖。

创新成果丰硕与高强度研发投入息息相关。数据显示,十年来,创业板公司平均研发强度超过%,高于A股平均水平。

在专利技术方面,家公司拥有与主营相关的核心专利技术.万项(其中.万项是发明专利),家公司拥有国际或国内领先技术,家公司的产品、技术能够实现进口替代,具有较强的科技创新和成果转化能力。

深交所有关负责人介绍,创业板公司在加速科技成果转化中形成了众多可复制推广经验。一方面是与高校等科研机构合作研发,家创业板公司与高校、科研机构、国际组织或企业等开展合作研发,形成协同创新格局;另一方面,创业板公司发挥独特优势,成立“孵化中心”“创客空间”“实验园区”等,扮演孵化器角色,在向创业企业输入资源、技术和服务的同时,实现长远布局,培育未来发展动力。

引领自主创新参与行业标准制定

回顾创业板发展的十年,已涌现出一批具有原始创新能力的产业、企业,引领科技创新制高点。

我国新能源锂电池的产业化进程保持全球领先地位,以宁德时代为首的一批创业板锂电池公司通过原始创新带动产业快速发展。宁德时代作为全球锂电池行业领军企业,锂电池出货量全球第一,占有超过%的全球市场份额。

在LED显示屏领域,利亚德突破了小间距尖端技术的多重技术壁垒,已量产全球最小像素间距.mm的超微间距LED面板,技术领先世界,且年至年在LED显示屏领域的全球市场占有率蝉联第一。

在发展技术的同时,创业板公司积极参与国际、国内行业标准制定,掌握行业话语权。创业板共有家公司参与国际标准制定,其中家公司主导了相关国际标准制定,另有家公司参与国内标准制定,规范行业未来发展方向,淘汰不符合标准的企业,构筑了行业竞争门槛,体现了其市场领导地位。

推动进口替代助力经济发展

进口替代正成为中国产业升级的重要途径之一,创业板聚集的高新技术企业以庞大内需为依托,以产业升级为动力,实现进口替代,打破枷锁,重塑全球产业价值链。

从成长性角度看,年至年,创业板公司平均收入、平均净利润年复合增长率分别达到%、%,远高于同期其他板块发展速度,成为促进我国经济新旧动能转换的重要力量。

随着创业板制度不断完善、交易市场不断优化,创业板的潜力、成长性、吸引力不断增强,越来越多创新创业企业在放眼全球创新市场之后,选择在深交所创业板上市。

迈瑞医疗有关负责人介绍,此前在海外上市期间频遭做空,苦不堪言。“有时候一篇虚假报告,就可以让迈瑞医疗股价大受影响。”市值长期低于公司内在价值,迈瑞医疗无奈选择了私有化退市。登陆创业板不足一年,迈瑞医疗市值已较上市首日增长%。

“从全球过去的股票发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的时期,年至年美股‘漂亮’获得超额收益,布局的便是成长股;年至年纳斯达克从点涨到点,均说明这一点。”某券商金融工程与大类资产配置首席分析师指出,年至年,将是下一个成长股高度发展的时期。抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。(中国证券报)

创业板年估值降六成 投资可首选指数基金

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。年的月日,创业板迎来了自己的“周岁”。从第一批的家,到如今的家,创业板已经是资本市场的一个重要组成部分。

年间,创业板诞生了不少牛股,以至于一提到成长股的春天,自然就会想到创业板的机会是不是又要来了。

简单来说,围绕着创业板的话题,与投资者息息相关的无非是:估值的贵与便宜?创业板的春天还会来吗?在业绩“爆雷”频发之后,如何投资创业板才是更好的方式?

总市值增长约倍

先来聊聊估值。创业板自诞生那天起,对于估值的讨论就不绝于耳。犹记得年月日,家创业板公司的市值约为亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。

而到了年月日,家创业板公司的市值约为.万亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。也就是说,单从市值来看,年间,创业板市场的总市值增长了约倍;但如果从成交量来看,只有一开始时的倍左右,估值则是下降了约六成。

当然,年前的创业板,只有家公司,虽然估值高达倍,但真正的估值高峰并不是在初期,而是在年的牛市——年月日,彼时的创业板虽然只有家上市公司,但是总市值达到.万亿元,平均市盈率更是高达.倍。如果与这个估值相比,现在的创业板估值只有当时的三成。

如果和最低谷时相比,《每日经济新闻》记者注意到,年月创业板指数创下点的低位,年月日的创业板平均市盈率只有.倍。

而进一步横向比较,按照月日点的收盘点位,在历史上有多个时间段存在相同的点位:一是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;二是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;三是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;四是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍。

显然,目前的平均市盈率与历史上的同位置相比,更接近后面三次。这三次也都属于震荡市的行情,相对稳定,而在年牛市时,估值的提升速度更快。

创业板行情来了?

虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

惠理投资董事兼中国业务总裁余小波表示:“如果只看PE中位数的话,现在创业板的中位数确实是比全市场要高,其实也体现了大家对它未来增长的预期。”

前海开源基金杨德龙则指出:“经过连续年的调整之后,创业板的整体估值已经具备投资吸引力,挤泡沫的过程基本完成,一些具有成长潜力的公司重新开始被资金关注。已经开始有投资者提出,未来将是创业板新一轮行情的开始。我基本上认同这种看法。创业板中不乏一些优质公司,可能会在未来再次走出好行情。”

此外,近期,证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,其中提到了允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

西南证券认为,解除创业板重组上市的“一刀切”禁令有利于创业板公司资产质量的改善,也拓宽了科技创新企业的上市渠道。创业板业绩走势有望复制“年第号令”后的情况。“年第号令”下发后,创业板重大资产重组数量和规模都快速上行,全年共发生起,规模合计.亿元,同比增长%以上;年末到年,重大资产重组进入收缩期。在“小额快审”机制和新政征求意见的双重作用下,今年重组再度回暖,新政的正式施行也将持续发力,加速优质资产注入创业板。

同时,西南证券还表示,在当前市场风格下,仅有外生性的注入而并非可持续性的业绩改善,对股价难以构成有力支撑。而且,年创业板商誉的大幅减值,就是此前并购政策的后遗症。但总体而言,当前新并购政策的出台,有助于创业板业绩加快回暖。三季报预告显示,创业板净利润增速由负转正,创下新高,基本面或较二季度明显改善。当然,这需要正式公布的三季报进一步确认。

找到好公司难度大

在创业板公司越来越多的情况下,真正有基本面支撑、用业绩说话的公司,才真正有投资价值。

在创业板这年中,其实也有过乐视网等个股“爆雷”的情况,不少投资者明显感觉要在多家公司中找到好公司的难度越来越大。

余小波表示:“创业板的分化很大,其实与纳斯达克有点类似了。纳斯达克指数的涨幅一半的贡献可能是来自于少数几家公司,创业板也开始有类似的情况,有的公司由小到大,并且向资本市场证明了是真正可以长线成长的公司,市值可能就会上千亿元。但有些没有做出来的公司,很可能慢慢就被边缘化。”

因此在这种情况下,对于普通投资者而言,可能最好的方式还是通过指数化投资。值得一提的是,自去年以来,随着创业板指数的大幅下滑,创业板相关的一些指数基金反而在规模上有了明显的增长。

可见,不少投资者也开始意识到,与其冒着“踩雷”的风险,还不如直接参与指数基金来得方便。《每日经济新闻》记者梳理发现,虽然都是指数基金,但是表现还是会有一些差异。总的来说,对于流动性要求比较高的投资者,可以选择场内的ETF进行交易并且尽量选择规模较大、流动性较好的产品。而对于定投的投资者来说,可以选择场外的指数基金或ETF联接基金进行投资。如果还能接受比指数更大一点的波动,也可以选择指数增强型基金。(每日经济新闻)

文章来源:SEO    发布时间:2019-12-06 18:27:46  【字号:      】

月日,创业板指午后震荡拉升,涨幅超%,鸡肉和猪肉板块领涨,券商、农业、白酒等板块表现活跃。

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

激发创新动能助力经济转型升级 十岁创业板大有可为

十年前,肩负着服务国家经济转型的重大使命,创业板应运而生。十年间,创业板着力支持创新型、成长型企业发展,促进科技成果转化,在推动我国经济转型升级、推进创新型国家建设等方面发挥重要作用,功不可没。

分析人士指出,从全球过去的发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的周期,年至年将是下一个成长股高度发展时期。而创业板经过十年发展已打下坚实基础,创业板上汇聚着一大批高成长性企业,抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。

创新企业集聚激发创新动能

经过十年发展,创业板已然成为我国科技创新企业的重要集中地。截至月日,家创业板公司中共有家高新技术企业、家战略新兴产业企业,占比分别达到%和%。其中,家公司曾获国家科学技术进步奖,家公司曾获省部级科学技术奖。

创新成果丰硕与高强度研发投入息息相关。数据显示,十年来,创业板公司平均研发强度超过%,高于A股平均水平。

在专利技术方面,家公司拥有与主营相关的核心专利技术.万项(其中.万项是发明专利),家公司拥有国际或国内领先技术,家公司的产品、技术能够实现进口替代,具有较强的科技创新和成果转化能力。

深交所有关负责人介绍,创业板公司在加速科技成果转化中形成了众多可复制推广经验。一方面是与高校等科研机构合作研发,家创业板公司与高校、科研机构、国际组织或企业等开展合作研发,形成协同创新格局;另一方面,创业板公司发挥独特优势,成立“孵化中心”“创客空间”“实验园区”等,扮演孵化器角色,在向创业企业输入资源、技术和服务的同时,实现长远布局,培育未来发展动力。

引领自主创新参与行业标准制定

回顾创业板发展的十年,已涌现出一批具有原始创新能力的产业、企业,引领科技创新制高点。

我国新能源锂电池的产业化进程保持全球领先地位,以宁德时代为首的一批创业板锂电池公司通过原始创新带动产业快速发展。宁德时代作为全球锂电池行业领军企业,锂电池出货量全球第一,占有超过%的全球市场份额。

在LED显示屏领域,利亚德突破了小间距尖端技术的多重技术壁垒,已量产全球最小像素间距.mm的超微间距LED面板,技术领先世界,且年至年在LED显示屏领域的全球市场占有率蝉联第一。

在发展技术的同时,创业板公司积极参与国际、国内行业标准制定,掌握行业话语权。创业板共有家公司参与国际标准制定,其中家公司主导了相关国际标准制定,另有家公司参与国内标准制定,规范行业未来发展方向,淘汰不符合标准的企业,构筑了行业竞争门槛,体现了其市场领导地位。

推动进口替代助力经济发展

进口替代正成为中国产业升级的重要途径之一,创业板聚集的高新技术企业以庞大内需为依托,以产业升级为动力,实现进口替代,打破枷锁,重塑全球产业价值链。

从成长性角度看,年至年,创业板公司平均收入、平均净利润年复合增长率分别达到%、%,远高于同期其他板块发展速度,成为促进我国经济新旧动能转换的重要力量。

随着创业板制度不断完善、交易市场不断优化,创业板的潜力、成长性、吸引力不断增强,越来越多创新创业企业在放眼全球创新市场之后,选择在深交所创业板上市。

迈瑞医疗有关负责人介绍,此前在海外上市期间频遭做空,苦不堪言。“有时候一篇虚假报告,就可以让迈瑞医疗股价大受影响。”市值长期低于公司内在价值,迈瑞医疗无奈选择了私有化退市。登陆创业板不足一年,迈瑞医疗市值已较上市首日增长%。

“从全球过去的股票发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的时期,年至年美股‘漂亮’获得超额收益,布局的便是成长股;年至年纳斯达克从点涨到点,均说明这一点。”某券商金融工程与大类资产配置首席分析师指出,年至年,将是下一个成长股高度发展的时期。抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。(中国证券报)

创业板年估值降六成 投资可首选指数基金

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。年的月日,创业板迎来了自己的“周岁”。从第一批的家,到如今的家,创业板已经是资本市场的一个重要组成部分。

年间,创业板诞生了不少牛股,以至于一提到成长股的春天,自然就会想到创业板的机会是不是又要来了。

简单来说,围绕着创业板的话题,与投资者息息相关的无非是:估值的贵与便宜?创业板的春天还会来吗?在业绩“爆雷”频发之后,如何投资创业板才是更好的方式?

总市值增长约倍

先来聊聊估值。创业板自诞生那天起,对于估值的讨论就不绝于耳。犹记得年月日,家创业板公司的市值约为亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。

而到了年月日,家创业板公司的市值约为.万亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。也就是说,单从市值来看,年间,创业板市场的总市值增长了约倍;但如果从成交量来看,只有一开始时的倍左右,估值则是下降了约六成。

当然,年前的创业板,只有家公司,虽然估值高达倍,但真正的估值高峰并不是在初期,而是在年的牛市——年月日,彼时的创业板虽然只有家上市公司,但是总市值达到.万亿元,平均市盈率更是高达.倍。如果与这个估值相比,现在的创业板估值只有当时的三成。

如果和最低谷时相比,《每日经济新闻》记者注意到,年月创业板指数创下点的低位,年月日的创业板平均市盈率只有.倍。

而进一步横向比较,按照月日点的收盘点位,在历史上有多个时间段存在相同的点位:一是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;二是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;三是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;四是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍。

显然,目前的平均市盈率与历史上的同位置相比,更接近后面三次。这三次也都属于震荡市的行情,相对稳定,而在年牛市时,估值的提升速度更快。

创业板行情来了?

虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

惠理投资董事兼中国业务总裁余小波表示:“如果只看PE中位数的话,现在创业板的中位数确实是比全市场要高,其实也体现了大家对它未来增长的预期。”

前海开源基金杨德龙则指出:“经过连续年的调整之后,创业板的整体估值已经具备投资吸引力,挤泡沫的过程基本完成,一些具有成长潜力的公司重新开始被资金关注。已经开始有投资者提出,未来将是创业板新一轮行情的开始。我基本上认同这种看法。创业板中不乏一些优质公司,可能会在未来再次走出好行情。”

此外,近期,证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,其中提到了允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

西南证券认为,解除创业板重组上市的“一刀切”禁令有利于创业板公司资产质量的改善,也拓宽了科技创新企业的上市渠道。创业板业绩走势有望复制“年第号令”后的情况。“年第号令”下发后,创业板重大资产重组数量和规模都快速上行,全年共发生起,规模合计.亿元,同比增长%以上;年末到年,重大资产重组进入收缩期。在“小额快审”机制和新政征求意见的双重作用下,今年重组再度回暖,新政的正式施行也将持续发力,加速优质资产注入创业板。

同时,西南证券还表示,在当前市场风格下,仅有外生性的注入而并非可持续性的业绩改善,对股价难以构成有力支撑。而且,年创业板商誉的大幅减值,就是此前并购政策的后遗症。但总体而言,当前新并购政策的出台,有助于创业板业绩加快回暖。三季报预告显示,创业板净利润增速由负转正,创下新高,基本面或较二季度明显改善。当然,这需要正式公布的三季报进一步确认。

找到好公司难度大

在创业板公司越来越多的情况下,真正有基本面支撑、用业绩说话的公司,才真正有投资价值。

在创业板这年中,其实也有过乐视网等个股“爆雷”的情况,不少投资者明显感觉要在多家公司中找到好公司的难度越来越大。

余小波表示:“创业板的分化很大,其实与纳斯达克有点类似了。纳斯达克指数的涨幅一半的贡献可能是来自于少数几家公司,创业板也开始有类似的情况,有的公司由小到大,并且向资本市场证明了是真正可以长线成长的公司,市值可能就会上千亿元。但有些没有做出来的公司,很可能慢慢就被边缘化。”

因此在这种情况下,对于普通投资者而言,可能最好的方式还是通过指数化投资。值得一提的是,自去年以来,随着创业板指数的大幅下滑,创业板相关的一些指数基金反而在规模上有了明显的增长。

可见,不少投资者也开始意识到,与其冒着“踩雷”的风险,还不如直接参与指数基金来得方便。《每日经济新闻》记者梳理发现,虽然都是指数基金,但是表现还是会有一些差异。总的来说,对于流动性要求比较高的投资者,可以选择场内的ETF进行交易并且尽量选择规模较大、流动性较好的产品。而对于定投的投资者来说,可以选择场外的指数基金或ETF联接基金进行投资。如果还能接受比指数更大一点的波动,也可以选择指数增强型基金。(每日经济新闻)

会计初级-天津会计网-中级财务会计报表学习网站山西新闻网具有新闻采写社会化媒体资讯和产品为一体的互联网媒体平台记录社会、传播信息每天24小时面向广大网民和网络媒体,快速、准确地提供文字、图片、视频等多样化的资讯服务力求及时、客观、权威、独立地报道新闻,致力于应用前沿。  将进博会越办越好,需要打造国际一流的营商环境。能否持续放大进博会溢出效应,尤其是将贸易商转变为投资商,都和企业亲身感受的营商环境息息相关。近年来,我国持续放宽市场准入,出台《外商投资法》,全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度,以更大力度加强知识产权保护,坚决依法惩处侵犯外商合法权益的行为,营商环境国际排名持续上升。为了扩大进口,除了设立一批进博会常年展示交易平台,我国还持续下调部分汽车、抗癌药物、日用消费品、工业品进口关税,在审批、通关、检验检疫等多个进口环节进行制度创新,持续降低制度性成本。这些都需要久久为功,持续发力。对上海而言,未来进博会的城市服务保障工作,要更加注重营商环境的优化改善。  将虹桥论坛越办越好,需要建立国际化长效化的运作机制。借鉴达沃斯论坛、博鳌论坛等成熟论坛的经验,可以着重从三个方面进行探索。一是要建立稳定的智力支撑,持续推出引领国际经贸潮流的前沿议题和思想产品。二是要建立多层次的“会员+伙伴”网络,形成可持续的筹资渠道,不断扩大虹桥论坛基本盘和朋友圈。三是要建立全年全球发生机制,持续在世界各地发出“虹桥声音”,提升论坛的国际影响力和话语权。

  作为“世界工厂+世界市场”,中国扩大进口将覆盖高端制造业、先进服务业、日用消费品、优质农产品和资源性产品等各个行业领域。这为各国提供了庞大、稳定、可持续的进口需求,是中国对国际社会的重大贡献。借助进博会这个大平台,各国尤其是“一带一路”相关国家可以集中展示国家发展成就和推介市场投资机遇,境外参展企业尤其是中小企业可以便捷交易各具特色的商品与服务,我国采购商无需出国就能与全球各大供应商面对面洽商交易,关于全球经贸发展走向的各种思想理念将在虹桥国际经济论坛充分争鸣碰撞。

月日,创业板指午后震荡拉升,涨幅超%,鸡肉和猪肉板块领涨,券商、农业、白酒等板块表现活跃。

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

激发创新动能助力经济转型升级 十岁创业板大有可为

十年前,肩负着服务国家经济转型的重大使命,创业板应运而生。十年间,创业板着力支持创新型、成长型企业发展,促进科技成果转化,在推动我国经济转型升级、推进创新型国家建设等方面发挥重要作用,功不可没。

分析人士指出,从全球过去的发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的周期,年至年将是下一个成长股高度发展时期。而创业板经过十年发展已打下坚实基础,创业板上汇聚着一大批高成长性企业,抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。

创新企业集聚激发创新动能

经过十年发展,创业板已然成为我国科技创新企业的重要集中地。截至月日,家创业板公司中共有家高新技术企业、家战略新兴产业企业,占比分别达到%和%。其中,家公司曾获国家科学技术进步奖,家公司曾获省部级科学技术奖。

创新成果丰硕与高强度研发投入息息相关。数据显示,十年来,创业板公司平均研发强度超过%,高于A股平均水平。

在专利技术方面,家公司拥有与主营相关的核心专利技术.万项(其中.万项是发明专利),家公司拥有国际或国内领先技术,家公司的产品、技术能够实现进口替代,具有较强的科技创新和成果转化能力。

深交所有关负责人介绍,创业板公司在加速科技成果转化中形成了众多可复制推广经验。一方面是与高校等科研机构合作研发,家创业板公司与高校、科研机构、国际组织或企业等开展合作研发,形成协同创新格局;另一方面,创业板公司发挥独特优势,成立“孵化中心”“创客空间”“实验园区”等,扮演孵化器角色,在向创业企业输入资源、技术和服务的同时,实现长远布局,培育未来发展动力。

引领自主创新参与行业标准制定

回顾创业板发展的十年,已涌现出一批具有原始创新能力的产业、企业,引领科技创新制高点。

我国新能源锂电池的产业化进程保持全球领先地位,以宁德时代为首的一批创业板锂电池公司通过原始创新带动产业快速发展。宁德时代作为全球锂电池行业领军企业,锂电池出货量全球第一,占有超过%的全球市场份额。

在LED显示屏领域,利亚德突破了小间距尖端技术的多重技术壁垒,已量产全球最小像素间距.mm的超微间距LED面板,技术领先世界,且年至年在LED显示屏领域的全球市场占有率蝉联第一。

在发展技术的同时,创业板公司积极参与国际、国内行业标准制定,掌握行业话语权。创业板共有家公司参与国际标准制定,其中家公司主导了相关国际标准制定,另有家公司参与国内标准制定,规范行业未来发展方向,淘汰不符合标准的企业,构筑了行业竞争门槛,体现了其市场领导地位。

推动进口替代助力经济发展

进口替代正成为中国产业升级的重要途径之一,创业板聚集的高新技术企业以庞大内需为依托,以产业升级为动力,实现进口替代,打破枷锁,重塑全球产业价值链。

从成长性角度看,年至年,创业板公司平均收入、平均净利润年复合增长率分别达到%、%,远高于同期其他板块发展速度,成为促进我国经济新旧动能转换的重要力量。

随着创业板制度不断完善、交易市场不断优化,创业板的潜力、成长性、吸引力不断增强,越来越多创新创业企业在放眼全球创新市场之后,选择在深交所创业板上市。

迈瑞医疗有关负责人介绍,此前在海外上市期间频遭做空,苦不堪言。“有时候一篇虚假报告,就可以让迈瑞医疗股价大受影响。”市值长期低于公司内在价值,迈瑞医疗无奈选择了私有化退市。登陆创业板不足一年,迈瑞医疗市值已较上市首日增长%。

“从全球过去的股票发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的时期,年至年美股‘漂亮’获得超额收益,布局的便是成长股;年至年纳斯达克从点涨到点,均说明这一点。”某券商金融工程与大类资产配置首席分析师指出,年至年,将是下一个成长股高度发展的时期。抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。(中国证券报)

创业板年估值降六成 投资可首选指数基金

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。年的月日,创业板迎来了自己的“周岁”。从第一批的家,到如今的家,创业板已经是资本市场的一个重要组成部分。

年间,创业板诞生了不少牛股,以至于一提到成长股的春天,自然就会想到创业板的机会是不是又要来了。

简单来说,围绕着创业板的话题,与投资者息息相关的无非是:估值的贵与便宜?创业板的春天还会来吗?在业绩“爆雷”频发之后,如何投资创业板才是更好的方式?

总市值增长约倍

先来聊聊估值。创业板自诞生那天起,对于估值的讨论就不绝于耳。犹记得年月日,家创业板公司的市值约为亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。

而到了年月日,家创业板公司的市值约为.万亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。也就是说,单从市值来看,年间,创业板市场的总市值增长了约倍;但如果从成交量来看,只有一开始时的倍左右,估值则是下降了约六成。

当然,年前的创业板,只有家公司,虽然估值高达倍,但真正的估值高峰并不是在初期,而是在年的牛市——年月日,彼时的创业板虽然只有家上市公司,但是总市值达到.万亿元,平均市盈率更是高达.倍。如果与这个估值相比,现在的创业板估值只有当时的三成。

如果和最低谷时相比,《每日经济新闻》记者注意到,年月创业板指数创下点的低位,年月日的创业板平均市盈率只有.倍。

而进一步横向比较,按照月日点的收盘点位,在历史上有多个时间段存在相同的点位:一是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;二是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;三是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;四是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍。

显然,目前的平均市盈率与历史上的同位置相比,更接近后面三次。这三次也都属于震荡市的行情,相对稳定,而在年牛市时,估值的提升速度更快。

创业板行情来了?

虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

惠理投资董事兼中国业务总裁余小波表示:“如果只看PE中位数的话,现在创业板的中位数确实是比全市场要高,其实也体现了大家对它未来增长的预期。”

前海开源基金杨德龙则指出:“经过连续年的调整之后,创业板的整体估值已经具备投资吸引力,挤泡沫的过程基本完成,一些具有成长潜力的公司重新开始被资金关注。已经开始有投资者提出,未来将是创业板新一轮行情的开始。我基本上认同这种看法。创业板中不乏一些优质公司,可能会在未来再次走出好行情。”

此外,近期,证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,其中提到了允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

西南证券认为,解除创业板重组上市的“一刀切”禁令有利于创业板公司资产质量的改善,也拓宽了科技创新企业的上市渠道。创业板业绩走势有望复制“年第号令”后的情况。“年第号令”下发后,创业板重大资产重组数量和规模都快速上行,全年共发生起,规模合计.亿元,同比增长%以上;年末到年,重大资产重组进入收缩期。在“小额快审”机制和新政征求意见的双重作用下,今年重组再度回暖,新政的正式施行也将持续发力,加速优质资产注入创业板。

同时,西南证券还表示,在当前市场风格下,仅有外生性的注入而并非可持续性的业绩改善,对股价难以构成有力支撑。而且,年创业板商誉的大幅减值,就是此前并购政策的后遗症。但总体而言,当前新并购政策的出台,有助于创业板业绩加快回暖。三季报预告显示,创业板净利润增速由负转正,创下新高,基本面或较二季度明显改善。当然,这需要正式公布的三季报进一步确认。

找到好公司难度大

在创业板公司越来越多的情况下,真正有基本面支撑、用业绩说话的公司,才真正有投资价值。

在创业板这年中,其实也有过乐视网等个股“爆雷”的情况,不少投资者明显感觉要在多家公司中找到好公司的难度越来越大。

余小波表示:“创业板的分化很大,其实与纳斯达克有点类似了。纳斯达克指数的涨幅一半的贡献可能是来自于少数几家公司,创业板也开始有类似的情况,有的公司由小到大,并且向资本市场证明了是真正可以长线成长的公司,市值可能就会上千亿元。但有些没有做出来的公司,很可能慢慢就被边缘化。”

因此在这种情况下,对于普通投资者而言,可能最好的方式还是通过指数化投资。值得一提的是,自去年以来,随着创业板指数的大幅下滑,创业板相关的一些指数基金反而在规模上有了明显的增长。

可见,不少投资者也开始意识到,与其冒着“踩雷”的风险,还不如直接参与指数基金来得方便。《每日经济新闻》记者梳理发现,虽然都是指数基金,但是表现还是会有一些差异。总的来说,对于流动性要求比较高的投资者,可以选择场内的ETF进行交易并且尽量选择规模较大、流动性较好的产品。而对于定投的投资者来说,可以选择场外的指数基金或ETF联接基金进行投资。如果还能接受比指数更大一点的波动,也可以选择指数增强型基金。(每日经济新闻)

月日,创业板指午后震荡拉升,涨幅超%,鸡肉和猪肉板块领涨,券商、农业、白酒等板块表现活跃。

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

激发创新动能助力经济转型升级 十岁创业板大有可为

十年前,肩负着服务国家经济转型的重大使命,创业板应运而生。十年间,创业板着力支持创新型、成长型企业发展,促进科技成果转化,在推动我国经济转型升级、推进创新型国家建设等方面发挥重要作用,功不可没。

分析人士指出,从全球过去的发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的周期,年至年将是下一个成长股高度发展时期。而创业板经过十年发展已打下坚实基础,创业板上汇聚着一大批高成长性企业,抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。

创新企业集聚激发创新动能

经过十年发展,创业板已然成为我国科技创新企业的重要集中地。截至月日,家创业板公司中共有家高新技术企业、家战略新兴产业企业,占比分别达到%和%。其中,家公司曾获国家科学技术进步奖,家公司曾获省部级科学技术奖。

创新成果丰硕与高强度研发投入息息相关。数据显示,十年来,创业板公司平均研发强度超过%,高于A股平均水平。

在专利技术方面,家公司拥有与主营相关的核心专利技术.万项(其中.万项是发明专利),家公司拥有国际或国内领先技术,家公司的产品、技术能够实现进口替代,具有较强的科技创新和成果转化能力。

深交所有关负责人介绍,创业板公司在加速科技成果转化中形成了众多可复制推广经验。一方面是与高校等科研机构合作研发,家创业板公司与高校、科研机构、国际组织或企业等开展合作研发,形成协同创新格局;另一方面,创业板公司发挥独特优势,成立“孵化中心”“创客空间”“实验园区”等,扮演孵化器角色,在向创业企业输入资源、技术和服务的同时,实现长远布局,培育未来发展动力。

引领自主创新参与行业标准制定

回顾创业板发展的十年,已涌现出一批具有原始创新能力的产业、企业,引领科技创新制高点。

我国新能源锂电池的产业化进程保持全球领先地位,以宁德时代为首的一批创业板锂电池公司通过原始创新带动产业快速发展。宁德时代作为全球锂电池行业领军企业,锂电池出货量全球第一,占有超过%的全球市场份额。

在LED显示屏领域,利亚德突破了小间距尖端技术的多重技术壁垒,已量产全球最小像素间距.mm的超微间距LED面板,技术领先世界,且年至年在LED显示屏领域的全球市场占有率蝉联第一。

在发展技术的同时,创业板公司积极参与国际、国内行业标准制定,掌握行业话语权。创业板共有家公司参与国际标准制定,其中家公司主导了相关国际标准制定,另有家公司参与国内标准制定,规范行业未来发展方向,淘汰不符合标准的企业,构筑了行业竞争门槛,体现了其市场领导地位。

推动进口替代助力经济发展

进口替代正成为中国产业升级的重要途径之一,创业板聚集的高新技术企业以庞大内需为依托,以产业升级为动力,实现进口替代,打破枷锁,重塑全球产业价值链。

从成长性角度看,年至年,创业板公司平均收入、平均净利润年复合增长率分别达到%、%,远高于同期其他板块发展速度,成为促进我国经济新旧动能转换的重要力量。

随着创业板制度不断完善、交易市场不断优化,创业板的潜力、成长性、吸引力不断增强,越来越多创新创业企业在放眼全球创新市场之后,选择在深交所创业板上市。

迈瑞医疗有关负责人介绍,此前在海外上市期间频遭做空,苦不堪言。“有时候一篇虚假报告,就可以让迈瑞医疗股价大受影响。”市值长期低于公司内在价值,迈瑞医疗无奈选择了私有化退市。登陆创业板不足一年,迈瑞医疗市值已较上市首日增长%。

“从全球过去的股票发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的时期,年至年美股‘漂亮’获得超额收益,布局的便是成长股;年至年纳斯达克从点涨到点,均说明这一点。”某券商金融工程与大类资产配置首席分析师指出,年至年,将是下一个成长股高度发展的时期。抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。(中国证券报)

创业板年估值降六成 投资可首选指数基金

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。年的月日,创业板迎来了自己的“周岁”。从第一批的家,到如今的家,创业板已经是资本市场的一个重要组成部分。

年间,创业板诞生了不少牛股,以至于一提到成长股的春天,自然就会想到创业板的机会是不是又要来了。

简单来说,围绕着创业板的话题,与投资者息息相关的无非是:估值的贵与便宜?创业板的春天还会来吗?在业绩“爆雷”频发之后,如何投资创业板才是更好的方式?

总市值增长约倍

先来聊聊估值。创业板自诞生那天起,对于估值的讨论就不绝于耳。犹记得年月日,家创业板公司的市值约为亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。

而到了年月日,家创业板公司的市值约为.万亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。也就是说,单从市值来看,年间,创业板市场的总市值增长了约倍;但如果从成交量来看,只有一开始时的倍左右,估值则是下降了约六成。

当然,年前的创业板,只有家公司,虽然估值高达倍,但真正的估值高峰并不是在初期,而是在年的牛市——年月日,彼时的创业板虽然只有家上市公司,但是总市值达到.万亿元,平均市盈率更是高达.倍。如果与这个估值相比,现在的创业板估值只有当时的三成。

如果和最低谷时相比,《每日经济新闻》记者注意到,年月创业板指数创下点的低位,年月日的创业板平均市盈率只有.倍。

而进一步横向比较,按照月日点的收盘点位,在历史上有多个时间段存在相同的点位:一是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;二是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;三是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;四是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍。

显然,目前的平均市盈率与历史上的同位置相比,更接近后面三次。这三次也都属于震荡市的行情,相对稳定,而在年牛市时,估值的提升速度更快。

创业板行情来了?

虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

惠理投资董事兼中国业务总裁余小波表示:“如果只看PE中位数的话,现在创业板的中位数确实是比全市场要高,其实也体现了大家对它未来增长的预期。”

前海开源基金杨德龙则指出:“经过连续年的调整之后,创业板的整体估值已经具备投资吸引力,挤泡沫的过程基本完成,一些具有成长潜力的公司重新开始被资金关注。已经开始有投资者提出,未来将是创业板新一轮行情的开始。我基本上认同这种看法。创业板中不乏一些优质公司,可能会在未来再次走出好行情。”

此外,近期,证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,其中提到了允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

西南证券认为,解除创业板重组上市的“一刀切”禁令有利于创业板公司资产质量的改善,也拓宽了科技创新企业的上市渠道。创业板业绩走势有望复制“年第号令”后的情况。“年第号令”下发后,创业板重大资产重组数量和规模都快速上行,全年共发生起,规模合计.亿元,同比增长%以上;年末到年,重大资产重组进入收缩期。在“小额快审”机制和新政征求意见的双重作用下,今年重组再度回暖,新政的正式施行也将持续发力,加速优质资产注入创业板。

同时,西南证券还表示,在当前市场风格下,仅有外生性的注入而并非可持续性的业绩改善,对股价难以构成有力支撑。而且,年创业板商誉的大幅减值,就是此前并购政策的后遗症。但总体而言,当前新并购政策的出台,有助于创业板业绩加快回暖。三季报预告显示,创业板净利润增速由负转正,创下新高,基本面或较二季度明显改善。当然,这需要正式公布的三季报进一步确认。

找到好公司难度大

在创业板公司越来越多的情况下,真正有基本面支撑、用业绩说话的公司,才真正有投资价值。

在创业板这年中,其实也有过乐视网等个股“爆雷”的情况,不少投资者明显感觉要在多家公司中找到好公司的难度越来越大。

余小波表示:“创业板的分化很大,其实与纳斯达克有点类似了。纳斯达克指数的涨幅一半的贡献可能是来自于少数几家公司,创业板也开始有类似的情况,有的公司由小到大,并且向资本市场证明了是真正可以长线成长的公司,市值可能就会上千亿元。但有些没有做出来的公司,很可能慢慢就被边缘化。”

因此在这种情况下,对于普通投资者而言,可能最好的方式还是通过指数化投资。值得一提的是,自去年以来,随着创业板指数的大幅下滑,创业板相关的一些指数基金反而在规模上有了明显的增长。

可见,不少投资者也开始意识到,与其冒着“踩雷”的风险,还不如直接参与指数基金来得方便。《每日经济新闻》记者梳理发现,虽然都是指数基金,但是表现还是会有一些差异。总的来说,对于流动性要求比较高的投资者,可以选择场内的ETF进行交易并且尽量选择规模较大、流动性较好的产品。而对于定投的投资者来说,可以选择场外的指数基金或ETF联接基金进行投资。如果还能接受比指数更大一点的波动,也可以选择指数增强型基金。(每日经济新闻)

  将进博会和虹桥论坛越办越好

月日,创业板指午后震荡拉升,涨幅超%,鸡肉和猪肉板块领涨,券商、农业、白酒等板块表现活跃。

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

激发创新动能助力经济转型升级 十岁创业板大有可为

十年前,肩负着服务国家经济转型的重大使命,创业板应运而生。十年间,创业板着力支持创新型、成长型企业发展,促进科技成果转化,在推动我国经济转型升级、推进创新型国家建设等方面发挥重要作用,功不可没。

分析人士指出,从全球过去的发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的周期,年至年将是下一个成长股高度发展时期。而创业板经过十年发展已打下坚实基础,创业板上汇聚着一大批高成长性企业,抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。

创新企业集聚激发创新动能

经过十年发展,创业板已然成为我国科技创新企业的重要集中地。截至月日,家创业板公司中共有家高新技术企业、家战略新兴产业企业,占比分别达到%和%。其中,家公司曾获国家科学技术进步奖,家公司曾获省部级科学技术奖。

创新成果丰硕与高强度研发投入息息相关。数据显示,十年来,创业板公司平均研发强度超过%,高于A股平均水平。

在专利技术方面,家公司拥有与主营相关的核心专利技术.万项(其中.万项是发明专利),家公司拥有国际或国内领先技术,家公司的产品、技术能够实现进口替代,具有较强的科技创新和成果转化能力。

深交所有关负责人介绍,创业板公司在加速科技成果转化中形成了众多可复制推广经验。一方面是与高校等科研机构合作研发,家创业板公司与高校、科研机构、国际组织或企业等开展合作研发,形成协同创新格局;另一方面,创业板公司发挥独特优势,成立“孵化中心”“创客空间”“实验园区”等,扮演孵化器角色,在向创业企业输入资源、技术和服务的同时,实现长远布局,培育未来发展动力。

引领自主创新参与行业标准制定

回顾创业板发展的十年,已涌现出一批具有原始创新能力的产业、企业,引领科技创新制高点。

我国新能源锂电池的产业化进程保持全球领先地位,以宁德时代为首的一批创业板锂电池公司通过原始创新带动产业快速发展。宁德时代作为全球锂电池行业领军企业,锂电池出货量全球第一,占有超过%的全球市场份额。

在LED显示屏领域,利亚德突破了小间距尖端技术的多重技术壁垒,已量产全球最小像素间距.mm的超微间距LED面板,技术领先世界,且年至年在LED显示屏领域的全球市场占有率蝉联第一。

在发展技术的同时,创业板公司积极参与国际、国内行业标准制定,掌握行业话语权。创业板共有家公司参与国际标准制定,其中家公司主导了相关国际标准制定,另有家公司参与国内标准制定,规范行业未来发展方向,淘汰不符合标准的企业,构筑了行业竞争门槛,体现了其市场领导地位。

推动进口替代助力经济发展

进口替代正成为中国产业升级的重要途径之一,创业板聚集的高新技术企业以庞大内需为依托,以产业升级为动力,实现进口替代,打破枷锁,重塑全球产业价值链。

从成长性角度看,年至年,创业板公司平均收入、平均净利润年复合增长率分别达到%、%,远高于同期其他板块发展速度,成为促进我国经济新旧动能转换的重要力量。

随着创业板制度不断完善、交易市场不断优化,创业板的潜力、成长性、吸引力不断增强,越来越多创新创业企业在放眼全球创新市场之后,选择在深交所创业板上市。

迈瑞医疗有关负责人介绍,此前在海外上市期间频遭做空,苦不堪言。“有时候一篇虚假报告,就可以让迈瑞医疗股价大受影响。”市值长期低于公司内在价值,迈瑞医疗无奈选择了私有化退市。登陆创业板不足一年,迈瑞医疗市值已较上市首日增长%。

“从全球过去的股票发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的时期,年至年美股‘漂亮’获得超额收益,布局的便是成长股;年至年纳斯达克从点涨到点,均说明这一点。”某券商金融工程与大类资产配置首席分析师指出,年至年,将是下一个成长股高度发展的时期。抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。(中国证券报)

创业板年估值降六成 投资可首选指数基金

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。年的月日,创业板迎来了自己的“周岁”。从第一批的家,到如今的家,创业板已经是资本市场的一个重要组成部分。

年间,创业板诞生了不少牛股,以至于一提到成长股的春天,自然就会想到创业板的机会是不是又要来了。

简单来说,围绕着创业板的话题,与投资者息息相关的无非是:估值的贵与便宜?创业板的春天还会来吗?在业绩“爆雷”频发之后,如何投资创业板才是更好的方式?

总市值增长约倍

先来聊聊估值。创业板自诞生那天起,对于估值的讨论就不绝于耳。犹记得年月日,家创业板公司的市值约为亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。

而到了年月日,家创业板公司的市值约为.万亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。也就是说,单从市值来看,年间,创业板市场的总市值增长了约倍;但如果从成交量来看,只有一开始时的倍左右,估值则是下降了约六成。

当然,年前的创业板,只有家公司,虽然估值高达倍,但真正的估值高峰并不是在初期,而是在年的牛市——年月日,彼时的创业板虽然只有家上市公司,但是总市值达到.万亿元,平均市盈率更是高达.倍。如果与这个估值相比,现在的创业板估值只有当时的三成。

如果和最低谷时相比,《每日经济新闻》记者注意到,年月创业板指数创下点的低位,年月日的创业板平均市盈率只有.倍。

而进一步横向比较,按照月日点的收盘点位,在历史上有多个时间段存在相同的点位:一是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;二是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;三是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;四是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍。

显然,目前的平均市盈率与历史上的同位置相比,更接近后面三次。这三次也都属于震荡市的行情,相对稳定,而在年牛市时,估值的提升速度更快。

创业板行情来了?

虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

惠理投资董事兼中国业务总裁余小波表示:“如果只看PE中位数的话,现在创业板的中位数确实是比全市场要高,其实也体现了大家对它未来增长的预期。”

前海开源基金杨德龙则指出:“经过连续年的调整之后,创业板的整体估值已经具备投资吸引力,挤泡沫的过程基本完成,一些具有成长潜力的公司重新开始被资金关注。已经开始有投资者提出,未来将是创业板新一轮行情的开始。我基本上认同这种看法。创业板中不乏一些优质公司,可能会在未来再次走出好行情。”

此外,近期,证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,其中提到了允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

西南证券认为,解除创业板重组上市的“一刀切”禁令有利于创业板公司资产质量的改善,也拓宽了科技创新企业的上市渠道。创业板业绩走势有望复制“年第号令”后的情况。“年第号令”下发后,创业板重大资产重组数量和规模都快速上行,全年共发生起,规模合计.亿元,同比增长%以上;年末到年,重大资产重组进入收缩期。在“小额快审”机制和新政征求意见的双重作用下,今年重组再度回暖,新政的正式施行也将持续发力,加速优质资产注入创业板。

同时,西南证券还表示,在当前市场风格下,仅有外生性的注入而并非可持续性的业绩改善,对股价难以构成有力支撑。而且,年创业板商誉的大幅减值,就是此前并购政策的后遗症。但总体而言,当前新并购政策的出台,有助于创业板业绩加快回暖。三季报预告显示,创业板净利润增速由负转正,创下新高,基本面或较二季度明显改善。当然,这需要正式公布的三季报进一步确认。

找到好公司难度大

在创业板公司越来越多的情况下,真正有基本面支撑、用业绩说话的公司,才真正有投资价值。

在创业板这年中,其实也有过乐视网等个股“爆雷”的情况,不少投资者明显感觉要在多家公司中找到好公司的难度越来越大。

余小波表示:“创业板的分化很大,其实与纳斯达克有点类似了。纳斯达克指数的涨幅一半的贡献可能是来自于少数几家公司,创业板也开始有类似的情况,有的公司由小到大,并且向资本市场证明了是真正可以长线成长的公司,市值可能就会上千亿元。但有些没有做出来的公司,很可能慢慢就被边缘化。”

因此在这种情况下,对于普通投资者而言,可能最好的方式还是通过指数化投资。值得一提的是,自去年以来,随着创业板指数的大幅下滑,创业板相关的一些指数基金反而在规模上有了明显的增长。

可见,不少投资者也开始意识到,与其冒着“踩雷”的风险,还不如直接参与指数基金来得方便。《每日经济新闻》记者梳理发现,虽然都是指数基金,但是表现还是会有一些差异。总的来说,对于流动性要求比较高的投资者,可以选择场内的ETF进行交易并且尽量选择规模较大、流动性较好的产品。而对于定投的投资者来说,可以选择场外的指数基金或ETF联接基金进行投资。如果还能接受比指数更大一点的波动,也可以选择指数增强型基金。(每日经济新闻)




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月日,创业板指午后震荡拉升,涨幅超%,鸡肉和猪肉板块领涨,券商、农业、白酒等板块表现活跃。

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

激发创新动能助力经济转型升级 十岁创业板大有可为

十年前,肩负着服务国家经济转型的重大使命,创业板应运而生。十年间,创业板着力支持创新型、成长型企业发展,促进科技成果转化,在推动我国经济转型升级、推进创新型国家建设等方面发挥重要作用,功不可没。

分析人士指出,从全球过去的发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的周期,年至年将是下一个成长股高度发展时期。而创业板经过十年发展已打下坚实基础,创业板上汇聚着一大批高成长性企业,抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。

创新企业集聚激发创新动能

经过十年发展,创业板已然成为我国科技创新企业的重要集中地。截至月日,家创业板公司中共有家高新技术企业、家战略新兴产业企业,占比分别达到%和%。其中,家公司曾获国家科学技术进步奖,家公司曾获省部级科学技术奖。

创新成果丰硕与高强度研发投入息息相关。数据显示,十年来,创业板公司平均研发强度超过%,高于A股平均水平。

在专利技术方面,家公司拥有与主营相关的核心专利技术.万项(其中.万项是发明专利),家公司拥有国际或国内领先技术,家公司的产品、技术能够实现进口替代,具有较强的科技创新和成果转化能力。

深交所有关负责人介绍,创业板公司在加速科技成果转化中形成了众多可复制推广经验。一方面是与高校等科研机构合作研发,家创业板公司与高校、科研机构、国际组织或企业等开展合作研发,形成协同创新格局;另一方面,创业板公司发挥独特优势,成立“孵化中心”“创客空间”“实验园区”等,扮演孵化器角色,在向创业企业输入资源、技术和服务的同时,实现长远布局,培育未来发展动力。

引领自主创新参与行业标准制定

回顾创业板发展的十年,已涌现出一批具有原始创新能力的产业、企业,引领科技创新制高点。

我国新能源锂电池的产业化进程保持全球领先地位,以宁德时代为首的一批创业板锂电池公司通过原始创新带动产业快速发展。宁德时代作为全球锂电池行业领军企业,锂电池出货量全球第一,占有超过%的全球市场份额。

在LED显示屏领域,利亚德突破了小间距尖端技术的多重技术壁垒,已量产全球最小像素间距.mm的超微间距LED面板,技术领先世界,且年至年在LED显示屏领域的全球市场占有率蝉联第一。

在发展技术的同时,创业板公司积极参与国际、国内行业标准制定,掌握行业话语权。创业板共有家公司参与国际标准制定,其中家公司主导了相关国际标准制定,另有家公司参与国内标准制定,规范行业未来发展方向,淘汰不符合标准的企业,构筑了行业竞争门槛,体现了其市场领导地位。

推动进口替代助力经济发展

进口替代正成为中国产业升级的重要途径之一,创业板聚集的高新技术企业以庞大内需为依托,以产业升级为动力,实现进口替代,打破枷锁,重塑全球产业价值链。

从成长性角度看,年至年,创业板公司平均收入、平均净利润年复合增长率分别达到%、%,远高于同期其他板块发展速度,成为促进我国经济新旧动能转换的重要力量。

随着创业板制度不断完善、交易市场不断优化,创业板的潜力、成长性、吸引力不断增强,越来越多创新创业企业在放眼全球创新市场之后,选择在深交所创业板上市。

迈瑞医疗有关负责人介绍,此前在海外上市期间频遭做空,苦不堪言。“有时候一篇虚假报告,就可以让迈瑞医疗股价大受影响。”市值长期低于公司内在价值,迈瑞医疗无奈选择了私有化退市。登陆创业板不足一年,迈瑞医疗市值已较上市首日增长%。

“从全球过去的股票发展历史来看,每隔年便会出现成长股极度占优的时期,年至年美股‘漂亮’获得超额收益,布局的便是成长股;年至年纳斯达克从点涨到点,均说明这一点。”某券商金融工程与大类资产配置首席分析师指出,年至年,将是下一个成长股高度发展的时期。抓住这一历史性机遇,创业板未来大有可为。(中国证券报)

创业板年估值降六成 投资可首选指数基金

转眼间,距离年月日创业板举行开板仪式,已经过去了年。年的月日,创业板迎来了自己的“周岁”。从第一批的家,到如今的家,创业板已经是资本市场的一个重要组成部分。

年间,创业板诞生了不少牛股,以至于一提到成长股的春天,自然就会想到创业板的机会是不是又要来了。

简单来说,围绕着创业板的话题,与投资者息息相关的无非是:估值的贵与便宜?创业板的春天还会来吗?在业绩“爆雷”频发之后,如何投资创业板才是更好的方式?

总市值增长约倍

先来聊聊估值。创业板自诞生那天起,对于估值的讨论就不绝于耳。犹记得年月日,家创业板公司的市值约为亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。

而到了年月日,家创业板公司的市值约为.万亿元,日成交额约为亿元,平均市盈率是.倍。也就是说,单从市值来看,年间,创业板市场的总市值增长了约倍;但如果从成交量来看,只有一开始时的倍左右,估值则是下降了约六成。

当然,年前的创业板,只有家公司,虽然估值高达倍,但真正的估值高峰并不是在初期,而是在年的牛市——年月日,彼时的创业板虽然只有家上市公司,但是总市值达到.万亿元,平均市盈率更是高达.倍。如果与这个估值相比,现在的创业板估值只有当时的三成。

如果和最低谷时相比,《每日经济新闻》记者注意到,年月创业板指数创下点的低位,年月日的创业板平均市盈率只有.倍。

而进一步横向比较,按照月日点的收盘点位,在历史上有多个时间段存在相同的点位:一是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;二是在年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;三是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍;四是年月日前后,彼时的创业板平均市盈率为.倍。

显然,目前的平均市盈率与历史上的同位置相比,更接近后面三次。这三次也都属于震荡市的行情,相对稳定,而在年牛市时,估值的提升速度更快。

创业板行情来了?

虽然说,目前创业板的估值相比于历史低位并没有明显的优势,但是估值向来也是处于动态调整中。如果创业板的公司整体能有比较好的业绩增长,那么估值整体不断抬升也是必然的。

惠理投资董事兼中国业务总裁余小波表示:“如果只看PE中位数的话,现在创业板的中位数确实是比全市场要高,其实也体现了大家对它未来增长的预期。”

前海开源基金杨德龙则指出:“经过连续年的调整之后,创业板的整体估值已经具备投资吸引力,挤泡沫的过程基本完成,一些具有成长潜力的公司重新开始被资金关注。已经开始有投资者提出,未来将是创业板新一轮行情的开始。我基本上认同这种看法。创业板中不乏一些优质公司,可能会在未来再次走出好行情。”

此外,近期,证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,其中提到了允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

西南证券认为,解除创业板重组上市的“一刀切”禁令有利于创业板公司资产质量的改善,也拓宽了科技创新企业的上市渠道。创业板业绩走势有望复制“年第号令”后的情况。“年第号令”下发后,创业板重大资产重组数量和规模都快速上行,全年共发生起,规模合计.亿元,同比增长%以上;年末到年,重大资产重组进入收缩期。在“小额快审”机制和新政征求意见的双重作用下,今年重组再度回暖,新政的正式施行也将持续发力,加速优质资产注入创业板。

同时,西南证券还表示,在当前市场风格下,仅有外生性的注入而并非可持续性的业绩改善,对股价难以构成有力支撑。而且,年创业板商誉的大幅减值,就是此前并购政策的后遗症。但总体而言,当前新并购政策的出台,有助于创业板业绩加快回暖。三季报预告显示,创业板净利润增速由负转正,创下新高,基本面或较二季度明显改善。当然,这需要正式公布的三季报进一步确认。

找到好公司难度大

在创业板公司越来越多的情况下,真正有基本面支撑、用业绩说话的公司,才真正有投资价值。

在创业板这年中,其实也有过乐视网等个股“爆雷”的情况,不少投资者明显感觉要在多家公司中找到好公司的难度越来越大。

余小波表示:“创业板的分化很大,其实与纳斯达克有点类似了。纳斯达克指数的涨幅一半的贡献可能是来自于少数几家公司,创业板也开始有类似的情况,有的公司由小到大,并且向资本市场证明了是真正可以长线成长的公司,市值可能就会上千亿元。但有些没有做出来的公司,很可能慢慢就被边缘化。”

因此在这种情况下,对于普通投资者而言,可能最好的方式还是通过指数化投资。值得一提的是,自去年以来,随着创业板指数的大幅下滑,创业板相关的一些指数基金反而在规模上有了明显的增长。

可见,不少投资者也开始意识到,与其冒着“踩雷”的风险,还不如直接参与指数基金来得方便。《每日经济新闻》记者梳理发现,虽然都是指数基金,但是表现还是会有一些差异。总的来说,对于流动性要求比较高的投资者,可以选择场内的ETF进行交易并且尽量选择规模较大、流动性较好的产品。而对于定投的投资者来说,可以选择场外的指数基金或ETF联接基金进行投资。如果还能接受比指数更大一点的波动,也可以选择指数增强型基金。(每日经济新闻)

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