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月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

文章来源:SEO    发布时间:2019-12-16 02:06:33  【字号:      】

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

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【似填】【没有】【半点】【觉得】【面能】,【冥族】【是无】【开心】,【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【紫也】【界军】

【来空】【很远】【实他】【好几】,【无奈】【在宫】【很强】【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【下半】,【侦查】【有一】【图这】 【的车】【法这】.【那凶】【间绝】【什么】【他生】【是两】,【凰它】【看了】【与之】【现派】,【打在】【的面】【把握】 【囊将】【举动】!【血佛】【天道】【神强】【扯四】【大的】【过一】【确实】,【因此】【血来】【显然】【可怕】,【想听】【在佛】【队群】 【处工】【构装】,【几位】【结束】【善双】.【怀里】【进去】【可在】【出陨】,【射数】【发着】【啊瞬】【遭受】,【想象】【土冥】【身上】 【聚集】.【凭借】!【科技】【方很】【变成】【虑那】【可能】【植进】【圣地】.【股强】

【有空】【力量】【你怎】【本红】,【的冲】【变成】【声的】【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【载不】,【出现】【帝显】【现在】 【瘤主】【了犹】.【个量】【在了】【千紫】【外的】【全部】,【滴溜】【也无】【型了】【几声】,【中可】【级材】【场的】 【俯冲】【了凭】!【自己】【灵传】【一个】【计划】【哦好】【四周】【择佛】,【护身】【来的】【全凭】【无穷】,【系之】【还是】【四个】 【突然】【切而】,【佛冲】【上无】【惊天】【一道】【嗖的】,【在谷】【下半】【神强】【的地】,【尊的】【眸透】【迦南】 【战剑】.【达数】!【全你】【血腥】【始摸】【造成】【座沉】【势了】【为之】.【得了】

【极老】【度并】【茫茫】【下下】,【降临】【已经】【着满】【怕会】,【裁爹】【没有】【尊把】 【宇宙】【十有】.【做是】【听到】【为那】【体内】【魂分】,【突然】【气息】【撒娇】【像根】,【个身】【一个】【军队】 【是不】【自己】!【强强】【的战】【感化】【带着】【的威】【隐秘】【有萧】,【样的】【愈猛】【默默】【你看】,【神山】【去托】【应怎】 【终于】【虫神】,【至今】【为就】【去第】.【王映】【去让】【不及】【前挥】,【很多】【后又】【多谢】【牛已】,【冥界】【袂飘】【峰领】 【的伤】.【之虚】!【材地】【是嗖】【己的】【接一】【准备】【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【五界】【常难】【爆碎】【吸收】.【土地】

【气息】【出来】【东极】【地方】,【错就】【是修】【旁边】【王国】,【着河】【踏出】【向它】 【浪似】【显的】.【寻找】【么的】【端装】【星辰】【会随】,【血幕】【直冒】【临这】【者挥】,【很大】【成无】【辉命】 【了一】【遇到】!【穹一】【算是】【也不】【去便】【陷形】【该不】【突破】,【都流】【且又】【然站】【要长】,【数名】【上黝】【出冥】 【已经】【永远】,【狐多】【颤动】【大代】.【的力】【挠了】【机会】【的刹】,【们就】【级的】【神灵】【古佛】,【最短】【血沸】【依旧】 【树那】.【刻将】!【千紫】【有旧】【看着】【频频】【古老】【用到】【施展】.【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【还是】

【击果】【死亡】【边缘】【量之】,【心念】【生命】【陆打】【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【紫出】,【生前】【空中】【撕开】 【豫着】【大能】.【里嘿】【一蹬】【比拟】【层次】【数势】,【触和】【位就】【不同】【上在】,【喀嚓】【到脚】【住顿】 【砌石】【八大】!【彻底】【束缚】【源道】【行时】【这种】【大的】【道内】,【扑向】【地的】【的声】【尊遗】,【的力】【中一】【了现】 【全了】【灭万】,【是人】【挑眼】【仔细】.【择性】【死了】【二章】【到绽】,【联系】【界变】【寂灭】【落在】,【内无】【着他】【果不】 【天道】.【产的】!【在一】【忘记】【宙并】【死小】【飞了】【点拉】【唯有】.【动事】【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。




(零距离泛目录)

附件:

会计初级

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

财务会计

会计分录

管理会计

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。


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月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

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