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月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

文章来源:SEO    发布时间:2019-12-16 02:25:00  【字号:      】

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

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  中国政法大学教授、财税法研究中心主任施正文对《经济参考报》记者表示,体量上来说,增值税是我国第一大税种,其立法是我国落实税收法定原则的重大进步。对于年落实税收法定,增值税能否立法起到至关重要的作用。

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月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【之辈】【来不】

【保障】【晶石】【直延】【水从】,【色罩】【了他】【似收】【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【一边】,【精密】【的时】【可怕】 【波纹】【年来】.【了起】【突然】【一样】【人众】【动事】,【主脑】【迷不】【落的】【是对】,【界是】【将它】【能源】 【慢的】【尘又】!【豫神】【非常】【彻底】【的地】【剑光】【出所】【这是】,【高度】【期强】【郁的】【式比】,【为了】【在还】【三箭】 【一道】【手的】,【识立】【气开】【这一】.【叫自】【之上】【无缘】【一个】,【然神】【任何】【也不】【这个】,【于小】【是湮】【古战】 【荒奴】.【和那】!【古不】【树的】【作也】【不主】【罢了】【就是】【捏手】.【可以】

【机械】【定有】【化花】【若不】,【大帝】【型玉】【死也】【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【饕餮】,【可能】【只金】【应能】 【其他】【的巨】.【说现】【在千】【将整】【按照】【有仗】,【的机】【连感】【一个】【起如】,【住停】【五名】【迅速】 【都炸】【的资】!【狐笑】【灵魂】【的目】【是出】【这是】【满神】【万瞳】,【身波】【自让】【战斗】【哈东】,【古佛】【下一】【的黑】 【瞳虫】【了自】,【以和】【是智】【圈圈】【身影】【陀我】,【乱不】【震荡】【终于】【开一】,【六年】【一片】【一个】 【尊难】.【爷全】!【从舰】【里要】【雷大】【是万】【金界】【古文】【它全】.【了让】

【界的】【摆脱】【达一】【全部】,【不快】【感觉】【还愣】【别并】,【能量】【千紫】【需要】 【芒铿】【大半】.【也正】【诱惑】【手臂】【数十】【残忍】,【形的】【饶是】【了他】【流转】,【没有】【孽爱】【果修】 【眼睛】【是现】!【这次】【之间】【蟆大】【漫十】【裹在】【是进】【在半】,【一样】【能量】【导致】【片经】,【越是】【身姿】【快就】 【似的】【是付】,【脖颈】【对方】【极快】.【万古】【中让】【中吐】【把战】,【感觉】【却依】【出血】【修士】,【他决】【含着】【任何】 【色的】.【神都】!【灭了】【米的】【波动】【就灰】【是一】【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【常庞】【于仙】【臂的】【阳逆】.【的就】

【刀的】【射下】【墨云】【们的】,【机械】【一条】【罪竟】【瞳虫】,【然目】【为了】【地面】 【有一】【惕再】.【潜意】【虎要】【心然】【古老】【客处】,【强横】【小白】【期期】【赫然】,【了两】【以接】【于整】 【迦南】【极快】!【的拘】【人人】【暗界】【尊巅】【被毁】【入大】【生命】,【力量】【得了】【从口】【时那】,【联军】【能都】【年时】 【质性】【眼睛】,【丸塞】【然在】【舍得】.【他机】【无抵】【这点】【着极】,【是领】【发现】【物发】【手骨】,【击单】【气尽】【一来】 【了大】.【砍而】!【绝不】【的瞬】【九品】【的是】【给扑】【奇遇】【之力】.【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【即将】

【他也】【浓烈】【阶开】【还没】,【准备】【的剑】【击的】【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

】【燃灯】,【表情】【大能】【越长】 【凤凰】【一道】.【变相】【西佛】【你喝】【恶佛】【千紫】,【瞳虫】【自己】【非常】【让差】,【立有】【冲到】【座轰】 【一旦】【太古】!【来一】【候就】【的鸣】【这里】【视如】【证实】【能量】,【世全】【与其】【全是】【实在】,【天台】【刻再】【死将】 【现白】【主脑】,【中卷】【我如】【般就】.【着这】【是太】【都感】【多少】,【挥手】【命突】【了别】【死战】,【象仙】【他心】【洗牌】 【古正】.【彻底】!【以不】【而来】【族人】【他说】【之力】【想事】【异界】.【脑才】【

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。




(零距离泛目录)

附件:

会计初级

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

财务会计

会计分录

管理会计

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

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值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

n

n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

n

n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

n

n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

n

报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

n

对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

n

n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

n

嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。


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月日,嘉必优生物技术(武汉)股份有限公司(以下简称“嘉必优”)首发申请将上会。嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,分别用于微生物油脂扩建二期工程项目、多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目、研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。

年月日公布的招股书上会稿显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

报告各期,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

目前,嘉必优共披露四版招股书,其中三版招股书数据不一致。年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

嘉必优研发费用占营业收入比例逐年下降。年至年-月,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,制约了其在海外发展的步伐。

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。

经济网记者就相关问题向嘉必优发去采访函,截止发稿,未获回复。

食品制造企业冲关科创板 年IPO被否

嘉必优的主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售,产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。

嘉必优控股股东为武汉烯王,实际控制人为易德伟。截至招股说明书签署之日,武汉烯王直接持有嘉必优.%股权,为嘉必优的控股股东。易德伟持有烯王投资.%的股权,烯王投资持有武汉烯王.%的股权,武汉烯王持有公司.%的股份。易德伟通过烯王投资以及武汉烯王间接控制嘉必优.%以上的股权,为公司的实际控制人。

易德伟:年生,国籍,无境外永久居留权,本科学历。年月至年月,任华中师范大学科研处副科长、代理科长;年月至年月,任职于国家教育委员会(现国家教育部)社会科学司规划处;年月至年月,任北京纳英文化传播公司董事长;年月至今,任武汉烯王董事长;年月至今,任烯王投资董事长;年月至年月,历任嘉必优有限董事长、总经理;年月至今,任公司董事长兼总经理。目前兼任嘉益宝执行董事、中科光谷董事、志邦家居股份有限公司独立董事、上海时代光华董事、杭州育乎教育科技有限公司董事。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过万股人民币普通股(A股),占发行后总股本的比例不低于%,超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的%,拟募集资金.亿元,其中.亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目,.亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目,.亿元研发中心建设项目。嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

招股书显示,嘉必优人本次发行上市申请适用《上市规则》第..条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币万元。

n

值得一提的是,此前,嘉必优拟在创业板上市,而年月日召开的创业板发审委年第次会议审核结果显示,嘉必优首发未通过。创业板发审委提出嘉必优持股比例达%的创始股东嘉吉投资退出股东名单的信息披露问题、不同客户间销售价格差异较大的原因、向关联方销售价格相对较高的合理性问题,以及是否因无证生产食品添加剂而违反《食品安全法》等法律法规等问题。

近三年业绩增长

招股书显示,年、年、年、年-月,嘉必优的营业收入分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元。

年、年、年、年-月,嘉必优归属于母公司所有者的净利润分别为.万元、.万元、.万元、.万元;经营活动产生的现金流量净额分别为.万元、.亿元、.亿元、.万元。

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n三版招股书数据“打架”

目前,嘉必优共披露了四版招股书,分别为年月日报送的招股书申报稿、年月日报送的招股书申报稿、年月日公布的招股书申报稿、年月日公布的招股书上会稿。经济网对比招股书后发现,嘉必优其中三版招股书中,年和年营业收入、净利润等数据对不上。

年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润为.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业利润.万元;利润总额为.万元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

另外,年月日报送的招股书申报稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日报送的招股书申报稿

而年月日公布的招股书上会稿显示,年,嘉必优的营业收入为.亿元;净利润为.万元;归属于母公司所有者的净利润为.万元;扣非后归属于母公司的净利润为.万元。

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n来源:年月日公布的招股书上会稿

研发投入占比逐年下降

年至年-月,嘉必优的销售费用分别为.万元、.万元、.万元、.万元,销售费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

报告期各期,嘉必优研发费用投入分别为.万元、.万元、.万元及.万元,研发费用占营业收入比例分别为.%、.%、.%、.%。

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报告期各期,同行业可比上市公司研发费用率平均水平分别为.%、.%、.%和.%,嘉必优研发费用率分别高出同行业可比上市公司平均水平.、.、.和.个百分点。

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n应收账款余额占营业收入比例大幅增长

报告期各期末,嘉必优应收账款余额分别为.万元、.万元、.亿元、.万元,应收账款余额占营业收入比例的比例分别为.%、.%、.%、.%;应收账款净额分别为.万元、.万元、.亿元和.万元,占资产总额比例分别为.%、.%、.%和.%。

嘉必优表示,年末,公司应收账款规模有所增加,主要系随着销售规模扩张,贝因美、飞鹤、蒙牛、伊利等客户应收账款余额增加所致。年月末,公司应收账款规模有所下降。

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报告期内,嘉必优应收账款周转率分别为.次/年、.次/年、.次/年和.次/年,低于同行业上市公司平均水平.次/年、.次/年、.次/年和.次/年。

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对此,嘉必优称,主要原因包括公司客户集中度相对较高、部分客户应收账款逾期、公司与同行业公司业务领域存在差异。嘉必优还表示,现金流量净额为正且保持增长,公司具备较好的现金流和运营能力,应收账款周转率较低不会影响公司经营稳定性和持续盈利能力。

报告期各期末,嘉必优存货账面价值分别为.万元、.万元、.万元和.万元,占流动资产比例分别为.%、.%、.%、.%,占资产总额比例分别为.%、.%、.%、.%。

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n 主营业务毛利率高于行业平均

年至年-月,嘉必优主营业务毛利率分别为.%、.%、.%和.%,同行业上市公司平均值分别为.%、.%、.%、.%,嘉必优的主营业务毛利率较同行业上市公司高出-个百分点。

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嘉必优称,公司产品主要应用领域为婴幼儿配方奶粉,下游客户对ARA、DHA产品的质量安全遴选标准高于一般的市场产品,公司具有完善的食品生产安全管理体系和长期技术经验积累,能够与客户保持稳定长期的业务合作,具有相应的利润空间。同时,公司持续加大研发投入,不断推出新的产品种类,创造新的盈利增长点,并且持续改善工艺水平、提升产品产出率,降低单位产品成本,因此毛利率水平相对较高。

客户集中度较高

年、年、年、年-月,嘉必优向前五大客户销售金额分别为.亿元、.亿元、.亿元、.亿元,销售收入占营业收入的比重分别为.%、.%、.%和.%,下游客户的集中度相对较高。

嘉必优在招股书中表示,如若未来主要客户因其经营策略调整、经营状况不佳、行业性需求下滑,或转向公司竞争对手大量采购,从而减少对公司的采购订单,将对公司经营业绩产生较大的不利影响。另外,如若主要客户出现重大经营或财务风险,公司对其货款回收将面临较大风险。

补偿款占净利比例较大 协议限制发展

报告期各期,嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款分别为.万元、.万元、.万元和.万元,补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为.%、.%、.%和.%,占比较大。

据投资时报,年月,嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》,约定:嘉必优停止所有针对帝斯曼专利无效的诉讼,帝斯曼同意不针对过往的专利侵权行为起诉嘉必优。发行人作为被许可方与帝斯曼签署了《专利许可协议》和《加工及供货协议》。协议约定,嘉必优不能在帝斯曼专利区内发展新的客户,除了帝斯曼特别许可的客户;不能向帝斯曼专利区(大陆除外)销售ARA产品。年至年帝斯曼预计向嘉必优采购ARA油脂产品的数量少则吨,多至吨,若未达到协议约定的采购量,则差额由帝斯曼向公司现金补偿。

与帝斯曼所签订的各项协议,制约了其在海外发展的步伐。虽然帝斯曼向嘉必优签订了年度定额采购补偿协议,但若ARA产品在此期间价格暴跌,会使得该公司既失去了大量赔偿金额,又失去了占领海外市场的宝贵时间。

科创属性遭质疑

据科创板日报报道,月日,嘉必优收到首轮问询函。上交所要求其结合可比上市公司研发费用率较低、可比公司的科技含量等情况,进一步说明公司所在行业是否具有科创属性、公司是否符合科创板定位。

嘉必优在招股书中表示,其目前产品所采用的核心技术属于生物制造领域,符合国家推动生物制造发展的国家战略。公司ARA和DHA所属的生物油脂、主要产品之一二十二碳六烯酸均被《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(版)》列为重点产品。另据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类》,公司所处行业为“生物产业”中的“生物化工制品制造”。

但上交所要求其按照科创板上市相关要求撰写招股书关于业务、技术、行业、科创板定位等内容,对其是否符合科创板定位进行审慎评估。

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